(dla lepszego oglądania kliknij zdjęcie lub kliknij prawym przyciskiem myszy i otwórz inną kartę)
Część 2 - Co to jest wolny przepływ gotówki do firmy (FCFF)
Wycena DCF koncentruje się na przepływach pieniężnych generowanych przez jedną część działalności - aktywa operacyjne.
Z punktu widzenia rachunkowości przepływów pieniężnych należy myśleć o swobodnym przepływie środków pieniężnych do firmy (FCFF). Przepływy pieniężne generowane z działalności gospodarczej określa się jako przepływy pieniężne z „Operacji”, a przepływy pieniężne inwestowane w działalność nazywane są „przepływami pieniężnymi z inwestycji”. Zasadniczo definicją FCFF jest netto przepływów pieniężnych z operacji i przepływów pieniężnych z inwestycji.
Wolne przepływy pieniężne do firmy (FCFF) = przepływy pieniężne z operacji (CFO) + przepływy pieniężne z inwestycji (CFI)
Firma generuje gotówkę poprzez codzienne operacje dostarczania i sprzedaży towarów lub usług. Część gotówki musi wrócić do firmy, aby odnowić środki trwałe i wesprzeć kapitał obrotowy. Jeśli firma ma się dobrze, powinna generować gotówkę ponad te wymagania. Każda dodatkowa gotówka jest bezpłatna dla posiadaczy długów i akcjonariuszy. Dodatkowa gotówka jest znana jako Free Cash Flow.
Darmowy przepływ gotówki do firmy Formula:
Powyższa formuła jest najczęściej stosowana przez analityka. Inne formuły darmowych przepływów pieniężnych do firm są przedstawione poniżej.
Polecane kursy
- Program modelowania połączeń
- Kompletne modelowanie kredytowe kursu Cipla
- Kompletny kurs badań kredytowych sektora edukacji
- Badanie kredytowe szkoleń online dla sektora FMCG
Szczegółowe objaśnienie elementów zamówienia FCFF
Dochód netto
- Zysk netto jest pobierany bezpośrednio z rachunku zysków i strat.
- Reprezentuje dochód dostępny akcjonariuszowi po opodatkowaniu, amortyzacji, amortyzacji, odsetkach i wypłacie dywidend uprzywilejowanych
Opłaty bezgotówkowe
- Opłaty bezgotówkowe to pozycje, które wpływają na dochód netto, ale nie obejmują płatności gotówką.
- Niektóre z typowych pozycji bezgotówkowych są wymienione poniżej
(dla lepszego oglądania kliknij obraz lub kliknij prawym przyciskiem myszy i otwórz inną kartę)
Po opodatkowaniu Odsetki
- Ponieważ odsetki można odliczyć od podatku, odsetki po opodatkowaniu są ponownie dodawane do dochodu netto
- Koszt odsetek jest przepływem pieniężnym do jednego z interesariuszy firmy (posiadaczy długów), a zatem stanowi część FCFF
Nakłady inwestycyjne
- Inwestycje w środki trwałe to wypływ środków pieniężnych wymagany do utrzymania i rozwoju działalności przez firmę
- Możliwe jest, że firma nabywa aktywa bez wydawania środków pieniężnych za pomocą akcji lub długu
- Analityk powinien przejrzeć przypisy, ponieważ te przejęcia aktywów mogły w przeszłości nie wykorzystywać gotówki, ale mogą wpływać na prognozę przyszłych wolnych przepływów pieniężnych do firmy (FCFF)
Zmiana kapitału obrotowego
- Zmiany kapitału obrotowego, które wpływają na wolne przepływy pieniężne do firmy (FCFF), to takie pozycje, jak zapasy, należności i zobowiązania. Ta definicja kapitału obrotowego nie obejmuje środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych oraz zadłużenia krótkoterminowego (obligacje do zapłaty i bieżąca część zobowiązań do zadłużenia długoterminowego).
- Nie obejmują nieoperacyjnych aktywów obrotowych i zobowiązań, np. Dywidend do zapłaty itp
Podstawowy przykład FCFF (Free Cash Flow to Firm)
Oblicz FCFF na rok 2008 w poniższym przykładzie?
Rozwiązania
Uwaga: Free Cash Flow to Firm (FCFF) przy użyciu wszystkich trzech formuł ma ten sam numer
Polecane artykuły
Oto kilka artykułów, które pomogą Ci uzyskać więcej informacji na temat przepływów pieniężnych dla Twojej firmy, więc po prostu przejdź przez link.
- Rodzaje podsumowania DCF Excel
- Business Intelligence Wywiad Pytania i odpowiedzi | Najbardziej użyteczne
- 9 pomocnych sposobów spełnienia wymagań dotyczących finansowania dla firm rozpoczynających działalność
- 15 najczęstszych błędów przy rozpoczynaniu działalności gospodarczej, których powinieneś unikać