Formuła wartości bezwzględnej (spis treści)

  • Formuła
  • Przykłady

Co to jest formuła wartości bezwzględnej?

Termin „wartość bezwzględna” odnosi się do techniki wyceny, która wykorzystuje metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych w celu ustalenia wartości handlowej spółki. Wzór na wartość bezwzględną można uzyskać, sumując wszystkie zdyskontowane przepływy pieniężne każdego przyszłego okresu. Dyskontowanie odbywa się poprzez podzielenie przepływów pieniężnych przez jeden plus stopa dyskonta podniesiona do potęgi liczby okresów. Matematycznie wzór na wartość bezwzględną jest przedstawiony jako:

Wartość bezwzględna = (c 1 / (1 + r) 1 ) + (c 2 / (1 + r) 2 ) + …… .. + (c n / (1 + r) n ) + (TV / (1+) r) n )

lub

Absolute Value = ∑ ((C i / (1 + r) i ) + (TV / (1 + r) n ))

gdzie,

  • C i = przepływy pieniężne w (i) okresie
  • n = całkowita liczba okresów
  • r = stopa dyskontowa

Przykłady formuły wartości bezwzględnej (z szablonem Excel)

Weźmy przykład, aby lepiej zrozumieć obliczanie wartości bezwzględnej.

Możesz pobrać ten szablon Excel z formułą wartości bezwzględnej tutaj - Szablon Excel z formułą wartości bezwzględnej

Wzór na wartość bezwzględną - przykład nr 1

Weźmy przykład XYZ Ltd, która niedawno utworzyła jednostkę produkcyjną w ramach swojego projektu ekspansji. Firma spodziewa się wolnych przepływów pieniężnych w ciągu najbliższych pięciu lat. Oblicz wartość bezwzględną nowo utworzonego zakładu, jeśli oczekiwana wymagana stopa zwrotu wynosi 10%.

Wartość bieżącą wolnych przepływów pieniężnych oblicza się przy użyciu poniższego wzoru

PV wolnych przepływów pieniężnych = C i / (1 + r) i

PV dla C1 = C1 / (1 + r) 1

  • PV dla C 1 = 20 000 $ / (1 + 10%) 1
  • PV dla C 1 = 18 181, 82 USD

PV dla C2 = C2 / (1 + r) 2

  • PV dla C 2 = 30 000 $ / (1 + 10%) 2
  • PV dla C 2 = 24 793, 39 USD

PV dla C 3 = C 3 / (1 + r) 3

  • PV dla C 3 = 35 000 $ / (1 + 10%) 3
  • PV z C 3 = 26 296, 02 USD

PV dla C 4 = C 4 / (1 + r) 4

  • PV dla C 4 = 45 000 $ / (1 + 10%) 4
  • PV dla C 4 = 30 735, 61 USD

PV dla C 5 = C 5 / (1 + r) 5

  • PV dla C 5 = 46 000 $ / (1 + 10%) 5
  • PV dla C 5 = 28 562, 38 USD

Wartość końcowa jest obliczana przy użyciu poniższego wzoru.

TV = C n / r

  • TV = C 5 / r
  • Telewizja = 46 000 $ / 10%
  • Telewizja = 460 000 USD

Wartość bieżąca wartości końcowej jest obliczana jako

PV TV = TV / (1 + r) n

  • PV TV = TV / (1 + r) 5
  • PV telewizji = 460 000 $ / (1 + 10%) 5
  • PV telewizji = 285 624 USD

Wartość bezwzględna jest obliczana przy użyciu poniższego wzoru.

Wartość bezwzględna = ∑ ((C i / (1 + r) i ) + (TV / (1 + r) n ))

  • Wartość bezwzględna = 18 181, 82 USD + 24 793, 39 USD + 26 296, 02 USD + 30 735, 61 USD + 28 562, 38 USD + 286 623, 81 USD
  • Wartość bezwzględna = 414 193 USD

Dlatego bezwzględna wartość nowo skonfigurowanej jednostki wynosi 414 193 USD.

Wyjaśnienie

Wzór na wartość bezwzględną można uzyskać, wykonując następujące kroki:

Krok 1: Po pierwsze, prognozuj przepływy pieniężne dla każdego przyszłego okresu. Przykłady takich przyszłych przepływów pieniężnych obejmują przychody generowane z dywidend, przepływy operacyjne, wolne przepływy pieniężne itp. Przyszłe przepływy pieniężne za i- ty okres są oznaczone przez C i .

Krok 2: Następnie określ stopę dyskontową i jest to jeden z kluczowych elementów procesu wyceny. Zazwyczaj firmy wykorzystują średni ważony koszt kapitału (WACC) jako stopę dyskontową, ponieważ uwzględnia on ogólny zwrot (średnia oczekiwań akcjonariuszy i wierzycieli) oczekiwany od firmy. Jest oznaczony przez r.

Krok 3: Następnie wartość końcowa jest obliczana poprzez podzielenie przepływu środków pieniężnych z ostatniego prognozowanego roku przez wymaganą stopę zwrotu. Uzasadnieniem wartości końcowej jest uchwycenie wartości firmy poza zakresem prognozowanych okresów. Jest oznaczony przez telewizję i przedstawiony matematycznie jak poniżej.

TV = C n / r

Krok 4: Następnie zdyskontuj każdy z przepływów pieniężnych (krok 1), stosując stopę dyskontową (krok 2), aby obliczyć odpowiednie wartości bieżące. W rzeczywistości wartość końcowa jest również dyskontowana do dnia dzisiejszego.

Krok 5: W końcu wzór na wartość bezwzględną wyprowadza się, sumując wszystkie obecne wartości przepływów pieniężnych (krok 4) i wartość końcową (krok 3).

Wartość bezwzględna = (c 1 / (1 + r) 1 ) + (c 2 / (1 + r) 2 ) + …… .. + (c n / (1 + r) n ) + (TV / (1+) r) n )

Trafność i zastosowania formuły wartości bezwzględnej

Z punktu widzenia inwestora lub analityka wartość bezwzględna jest ważną koncepcją do opanowania, ponieważ służy do określania wartości rynkowej firmy. Innymi słowy, jest to wartość wewnętrzna lub prawdziwa wartość firmy lub firmy. Cena akcji oszacowana na podstawie wartości bezwzględnej może być porównana z wartością rynkową akcji, aby sprawdzić, czy wartość akcji jest zaniżona, równa lub przeszacowana.

Niemniej jednak pojęcie wartości bezwzględnej zawiera zastrzeżenie, że praktycznie niemożliwe jest z pewnością przewidzenie przyszłych przepływów pieniężnych. W rzeczywistości wyzwanie to wynika z faktu, że bardzo trudno jest ocenić tempo wzrostu i przewidzieć z pewnością, jak długo wzrost ten będzie kontynuowany w przyszłości. Jako takie należy stosować pojęcie wartości bezwzględnej, ale z pewnym stopniem niepewności.

Teraz weźmy przypadek wspomniany w przykładzie 1, aby zilustrować go w poniższym szablonie programu Excel. Tabela zawiera szczegółowe obliczenia wartości bezwzględnej.

Polecane artykuły

Jest to przewodnik po formule wartości bezwzględnej. Tutaj omawiamy sposób obliczania wartości bezwzględnej wraz z praktycznymi przykładami. Zapewniamy również szablon Excel do pobrania. Możesz także przejrzeć poniższe artykuły, aby dowiedzieć się więcej

  1. Wzór na wartość kapitału własnego
  2. Przewodnik po formule zysku z przykładami
  3. Obliczanie efektywnej stawki podatkowej
  4. Jak obliczyć wartość alfa?

Kategoria:

Rozwój przedsiębiorczości