Formuła wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia (spis treści)
- Formuła wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia
- Przykłady formuły wskaźnika pokrycia obsługi długu (z szablonem Excel)
- Kalkulator wskaźnika pokrycia obsługi długu
Formuła wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia
Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia, jak sama nazwa wskazuje, to ilość gotówki, którą firma musi obsłużyć / spłacić bieżące zobowiązania (odsetki od zadłużenia, spłatę kwoty głównej, spłatę leasingu itp.). Oblicza się go poprzez podzielenie dochodu operacyjnego netto firmy przez jej zadłużenie za dany rok.
Oto formuła wskaźnika pokrycia obsługi długu -
Debt Service Coverage Ratio (DSCR) = Annual Net Operating Income / Total Debt Service
Dochód operacyjny netto to dochód pozostały po zapłaceniu wszystkich kosztów operacyjnych. W rachunku zysków i strat znajduje się on pod nagłówkiem EBIT (Zysk przed odsetkami i podatkami) Obsługa długu ogółem to zasadniczo wszystkie płatności związane z zadłużeniem, które firma musi zapłacić. Na przykład płatności odsetek, płatności kapitału i inne zobowiązania.
Preferowany jest DSCR większy niż 1, który daje nam wskazówkę, że firma ma wystarczającą ilość gotówki, aby obsłużyć swój dług. Ogólnie rzecz biorąc, im wyższy DSCR, tym lepiej dla biznesu.
Przykłady formuły wskaźnika pokrycia obsługi długu (z szablonem Excel)
Weźmy przykład, aby lepiej zrozumieć obliczanie wzoru wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia.
Możesz pobrać szablon Excel Formuła wskaźnika pokrycia obsługi długu - Szablon Excel Formuła pokrycia obsługi długuWzór wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia - przykład nr 1
Załóżmy, że firma A sprzedaje telewizory i ma na razie 2 sklepy. Chcą się rozwijać i chcą otworzyć nowy sklep, ale nie mają teraz dużo gotówki do zainwestowania. Dlatego chcą zbadać opcję długu i wziąć na to pożyczkę. Firma ma już w swoich księgach pożyczkę, więc obawiają się, że nie będą w stanie uzyskać kolejnej pożyczki. Oto szczegóły ich finansów:
Całkowite płatności długu są obliczane przy użyciu poniższego wzoru
Płatności ogółem = odsetki + zleceniodawca + dzierżawa + inne płatności długiem
- Suma spłat zadłużenia = 30 000 USD + 25 000 USD + 15 000 USD + 15 000 USD
- Całkowite płatności długów = 85 000 $
Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia jest obliczany przy użyciu poniższego wzoru
Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia (DSCR) = roczny dochód operacyjny netto / suma usług zadłużenia
- DSCR = 100 000 USD / 85 000 USD
- DSCR = 1, 176
Oznacza to, że mają wystarczający zysk operacyjny, aby obsłużyć swój obecny dług i nie będą mieli trudności z uzyskaniem kolejnej pożyczki.
Wzór wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia - przykład nr 2
Zobaczmy praktyczny przykład i weźmy dobrze znane akcje z rynku. Weźmy na przykład Forda. Poniżej znajduje się fragment wyciągu z rachunku zysków i strat:
Link do źródła: https://in.finance.yahoo.com/quote/FORD/financials?p=FORD
Jeśli widzisz rachunek zysków i strat Forda:
Dochód operacyjny netto za 2018 r. Wynosi:
Dochód operacyjny netto za 2018 r. = Zysk przed odsetkami i podatkami
Dochód operacyjny netto za 2018 r. = 556, 652 tys
Spłata długu wynosi:
Spłata długu = koszty odsetek
Spłata długu = 115, 477 tys
Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia jest obliczany przy użyciu poniższego wzoru
Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia (DSCR) = roczny dochód operacyjny netto / suma usług zadłużenia
- DSCR = 556, 652 / 115, 447
- DSCR = 4, 82
Wyjaśnienie
Jeśli komuś udzielasz pożyczki, nie chciałbyś, aby ta osoba nie wywiązywała się z tego zobowiązania i tracisz pieniądze. W tym miejscu Formula wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia pomaga pożyczkodawcy zrozumieć, jak ryzykowny jest pożyczkobiorca i jakie jest prawdopodobieństwo, że zbankrutuje. Jak wyjaśniono powyżej, wskaźnik pokrycia obsługi długu jest miarą zdolności firmy do wywiązania się ze swojego zobowiązania poprzez dochód operacyjny. Wyższy wskaźnik jest zawsze dobry i pokazuje, że dochód operacyjny jest wystarczający, aby zaspokoić dług. Jeśli wskaźnik pokrycia długu jest bardzo niski, najlepszym sposobem na poprawę jest zmniejszenie kwoty pożyczki w książkach. Spowoduje to obniżenie kapitału i odsetek, co z kolei zwiększy współczynnik
Ale niższy wskaźnik nie oznacza, że w firmie jest jakiś problem. Firmy powinny zawsze być porównywane ze swoimi sektorami lub branżami. Bardzo często w niektórych branżach występuje duże zadłużenie, na przykład w branży lotniczej. Nie powinniśmy więc porównywać ich DCSR z firmami takimi jak IBM, Accenture, w których dług jest znacznie mniejszy. Jest to również jeden z najbardziej krytycznych wskaźników do analizy w przypadku transakcji wykupu lewarowanego, ponieważ pozwoli to ocenić zdolność zadłużenia spółki docelowej.
Istotność i zastosowania formuły wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia
Ten współczynnik jest naprawdę ważny, jak wielokrotnie wspomniano powyżej, aby wyczuć, jaki jest poziom elastyczności finansowej firmy, szczególnie w sytuacji wzrostu. Jeśli wskaźnik jest wysoki, oznacza to, że firma ma większą zdolność do inwestowania i rozwoju w przyszłości. Podobnie, jeśli DSCR jest niski (mniej niż 1 lub nieco powyżej 1), wówczas firmy muszą poprawić ten współczynnik, w przeciwnym razie napotkają trudności w uzyskaniu pożyczki od pożyczkodawców.
Wszyscy kredytodawcy mają odmienny apetyt na ryzyko i inną strategię, a niektórzy przywiązują większą wagę do DSCR niż inni. Dlatego używają DSCR inaczej podczas zawierania umów pożyczki z pożyczkobiorcą. Pożyczkodawcy, którzy otrzymują spłatę tylko dzięki przepływom pieniężnym firmy (podobnie jak pożyczkodawcy typu mezzanine), kładą większy nacisk na DSCR i generalnie zawierają przymierze w umowie ze zwiększającym się współczynnikiem, aby mieć pewność, że pieniądze będą nadchodzić. Krótko mówiąc, pożyczkodawcy mają większą kontrolę nad tym wskaźnikiem, ponieważ to oni będą dyktować spłatę kwoty głównej.
Kalkulator wskaźnika pokrycia obsługi długu
Możesz użyć następującego kalkulatora wskaźnika pokrycia obsługi długu.
| Roczny dochód operacyjny netto | |
| Całkowita obsługa zadłużenia | |
| Formuła wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia | |
| Formuła wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia | = |
|
|
Polecane artykuły
Jest to przewodnik po formule wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia. Tutaj omawiamy sposób obliczania wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia wraz z praktycznymi przykładami. Oferujemy również kalkulator wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia z szablonem programu Excel do pobrania. Możesz także przejrzeć następujące artykuły, aby dowiedzieć się więcej -
- Formuła stosunku testu kwasowego
- Kalkulator formuły cenowej
- Obliczanie przychodów
- Jak obliczyć rozcieńczony EPS?