Co to jest podstawowy EPS?
Termin „podstawowy EPS” odnosi się do kwoty zysków netto spółki, które można przyporządkować wspólnym akcjonariuszom na koniec określonego okresu (kwartalnego lub rocznego). Co ważniejsze, podstawowy EPS opiera się na założeniu, że żaden z zamiennych papierów wartościowych (takich jak zamienne akcje uprzywilejowane, opcje na akcje dla pracowników itp.) Nie zostanie zamieniony na akcje zwykłe i jako taki jest obliczany od razu na podstawie spółki dochód netto minus dywidendy za akcje uprzywilejowane. Zasadniczo w przypadku podstawowego EPS (zysk na akcję) uważa się, że żadne z wymiennych papierów wartościowych nie zostaną wykonane w danym okresie. Należy również pamiętać, że firma może nie wypłacić akcjonariuszom całego zysku netto, ponieważ może częściowo rozdzielić zyski, a jednocześnie ponownie zainwestować pozostałe zyski w działalność w celu zbadania możliwości dalszego rozwoju.
Formuła
Wzór na podstawowy zysk na akcję można najpierw ustalić, odejmując dywidendy wypłacone akcjonariuszom uprzywilejowanym od dochodu netto wygenerowanego przez spółkę, a następnie dzieląc wynik przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych pozostających w obrocie. Matematycznie jest reprezentowany jako
Basic EPS = (Net Income – Preferred Dividend) / Weighted Average No. of Common Shares Outstanding
Przykłady podstawowego EPS (z szablonem Excel)
Weźmy przykład, aby lepiej zrozumieć obliczenia podstawowego EPS.
Możesz pobrać Podstawowy szablon EPS Excel tutaj - Podstawowy szablon Excel EPSPrzykład 1
Weźmy przykład firmy, która zajmuje się produkcją obuwia i ma swój zakład w miejscowości Wheeling, Illinois (USA). W 2018 roku firma zaksięgowała zysk netto w wysokości 30 milionów USD. Ponadto wypłacił dywidendy w wysokości 3 mln USD właścicielom akcji uprzywilejowanych. Na początku roku firma miała 8, 5 miliona akcji zwykłych, podczas gdy w ciągu roku wyemitowała kolejny milion akcji zwykłych. Oblicz podstawowy EPS firmy na rok 2018 na podstawie podanych informacji.
Rozwiązanie:
Liczba akcji zwykłych pozostających w obrocie na koniec roku jest obliczana jako
- Liczba akcji zwykłych pozostających w obrocie na koniec roku = 8, 5 mln + 1, 0 mln
- Liczba akcji zwykłych pozostających w obrocie na koniec roku = 9, 5 mln
Średnia ważona liczba akcji zwykłych pozostających do spłaty jest obliczana przy użyciu poniższego wzoru
Średnia ważona Liczba akcji zwykłych w obrocie = (liczba akcji zwykłych w obrocie na początek roku + liczba akcji zwykłych w obrocie na koniec roku) / 2
- Średnia ważona liczba zaległych akcji zwykłych = (8, 5 miliona + 9, 5 miliona) / 2
- Średnia ważona liczba zaległych akcji zwykłych = 9, 0 mln
Podstawowy EPS spółki oblicza się według poniższego wzoru
Podstawowy EPS = (dochód netto - preferowana dywidenda) / średnia ważona liczba akcji zwykłych pozostających do spłaty
- Podstawowy EPS = (30, 0 mln USD - 3, 0 mln USD) / 9, 0 mln
- Podstawowy EPS = 3, 0 USD na akcję
Dlatego firma zarządzała zyskiem na akcję w wysokości 3, 0 USD na akcję w roku 2018.
Przykład nr 2
Weźmy przykład Apple Inc., aby zilustrować obliczenia podstawowego EPS na podstawie jego ostatniego raportu rocznego. W 2018 r. Apple odnotował zysk netto w wysokości 59, 53 mld USD, a średnia ważona liczba akcji zwykłych występujących w tym okresie wyniosła 4, 96 mld. Oblicz podstawowy EPS firmy na podstawie podanych informacji.
Rozwiązanie:
Podstawowy EPS spółki oblicza się według poniższego wzoru
Podstawowy EPS = (dochód netto - preferowana dywidenda) / średnia ważona liczba akcji zwykłych pozostających do spłaty
- Podstawowy EPS = (59, 53 mld USD - 0) / 4, 96 mld
- Podstawowy EPS = 12, 0 USD na akcję
Dlatego podstawowy EPS firmy Apple Inc. na rok 2018 wyniósł 12, 01 USD na akcję.
Link do źródła: Arkusz bilansu Apple Inc.
Przykład nr 3
Weźmy również przykład najnowszego raportu rocznego Walmart Inc. za rok 2018, aby zilustrować obliczenia podstawowego EPS. Jak wynika z raportu rocznego, zysk netto spółki za ten okres wyniósł 10, 52 mld USD, podczas gdy musiał wypłacić 0, 66 mld USD na rzecz udziałów niekontrolujących. W tym okresie średnia ważona nie. wyemitowanych akcji zwykłych wyniosło 3, 00 mld. Oblicz podstawowy EPS firmy na podstawie podanych informacji.
Rozwiązanie:
Podstawowy EPS spółki oblicza się według poniższego wzoru
Podstawowy EPS = (dochód netto - wypłata na rzecz udziałów niekontrolujących) / średnia ważona liczba akcji zwykłych pozostających do spłaty
- Podstawowy EPS = (10, 52 mld USD - 0, 66 mld USD) / 3, 00 mld
- Podstawowy EPS = 3, 29 USD na akcję
Dlatego też Walmart Inc. zarządzał podstawowym EPS w wysokości 3, 29 USD na akcję w roku 2018.
Link do źródła: Bilans Walmart Inc.
Zalety podstawowego EPS
Niektóre z głównych zalet podstawowego EPS to:
- Pomaga w określeniu podstawowego dochodu na akcję, który jest dobry do celów akademickich.
- Wykorzystuje proste etapy obliczeń, ponieważ nie wiąże się ze złożonością potencjalnego rozmycia zysków z powodu akcji zamiennych.
Ograniczenia podstawowego EPS
Niektóre z głównych ograniczeń podstawowego EPS to:
- Jest mniej przydatny dla inwestorów, ponieważ nie uwzględnia wpływu akcji zamiennych na akcje, jeżeli zostaną wykonane.
- Można go łatwo manipulować przy użyciu różnych technik, jedną z najczęściej stosowanych technik jest odkupywanie akcji.
Wniosek
Tak więc podstawowy EPS jest dobrym wskaźnikiem wyników finansowych firmy. Jednak w celu lepszego zrozumienia ważne jest przeanalizowanie go w połączeniu z ceną akcji i znaczną liczbą akcji zwykłych.
Polecane artykuły
To jest przewodnik po podstawowym EPS. Tutaj omawiamy, jak można go obliczyć za pomocą formuły wraz z zaletami i ograniczeniami podstawowego zysku na akcję oraz szablonem programu Excel do pobrania. Możesz także przejrzeć nasze inne sugerowane artykuły, aby dowiedzieć się więcej -
- 12 niezbędnych kroków, aby stać się odnoszącym sukcesy przedsiębiorcą
- Formuła zysku na akcję
- Zestawienie zysków zatrzymanych Przykład
- Co to jest Perl?
- Akcje Znakomita formuła