Formuła wskaźnika rentowności (spis treści)
- Formuła wskaźnika rentowności
- Przykłady formuły wskaźnika rentowności (z szablonem Excel)
- Kalkulator formuły wskaźnika rentowności
Formuła wskaźnika rentowności
Wskaźnik rentowności jest miarą stosowaną przez firmy w celu ustalenia związku między kosztami a korzyściami związanymi z realizacją proponowanego projektu.
Oto formuła wskaźnika rentowności -
Profitability Index = PV of Future Cash Flows / Initial Investment
Przykłady formuły wskaźnika rentowności (z szablonem Excel)
Weźmy przykład, aby lepiej zrozumieć obliczanie wzoru wskaźnika rentowności.
Możesz pobrać szablon Excel Formuła wskaźnika rentowności tutaj - Szablon Excel Formuła wskaźnika rentownościFormuła wskaźnika rentowności - przykład nr 1
Weźmy przykład projektu A, którego przepływy pieniężne są przedstawione poniżej:
Wskaźnik rentowności jest obliczany przy użyciu podanego poniżej wzoru
Wskaźnik rentowności = PV przyszłych przepływów pieniężnych / inwestycji początkowej
Wskaźnik rentowności = (wartość bieżąca netto + inwestycja początkowa) / inwestycja początkowa
Najpierw obliczamy wartość bieżącą netto
Następnie obliczamy Indeks rentowności
Wskaźnik rentowności = (21148, 13 USD + 30000 USD) / 30000 USD
Wskaźnik rentowności = 1, 70 USD
Wzór na wskaźnik rentowności - przykład 2
Weźmy przykład Reliance, który jako Projekt X, którego przepływy pieniężne są przedstawione poniżej: -
Wskaźnik rentowności jest obliczany przy użyciu podanego poniżej wzoru
Wskaźnik rentowności = PV przyszłych przepływów pieniężnych / inwestycji początkowej
Wskaźnik rentowności = (wartość bieżąca netto + inwestycja początkowa) / inwestycja początkowa
Najpierw obliczamy wartość bieżącą netto
Następnie obliczamy Indeks rentowności
Wskaźnik rentowności = (593262.10 + 10000000) / 10000000
Wskaźnik rentowności = 1, 06
Formuła wskaźnika rentowności - przykład nr 3
Weźmy przykład firmy Apple, która ma Projekt Z, którego przepływy pieniężne są przedstawione poniżej: -
Wskaźnik rentowności jest obliczany przy użyciu podanego poniżej wzoru
Wskaźnik rentowności = PV przyszłych przepływów pieniężnych / inwestycji początkowej
Wskaźnik rentowności = (wartość bieżąca netto + inwestycja początkowa) / inwestycja początkowa
Najpierw obliczamy wartość bieżącą netto
Następnie obliczamy Indeks rentowności
Wskaźnik rentowności = (17, 49 USD + 50 milionów USD) / 50 milionów USD
Wskaźnik rentowności = 1, 35 USD
Wyjaśnienie wzoru wskaźnika rentowności
Wskaźnik rentowności jest miarą stosowaną przez firmy w celu ustalenia związku między kosztami a korzyściami związanymi z realizacją proponowanego projektu. Miara ta służy do uszeregowania projektów według ich wartości utworzonej na jednostkę inwestycji.
- Wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych - Jak sama nazwa wskazuje, pojęcie wartości pieniężnej w czasie służy do określenia bieżącej wartości przyszłych wpływów pieniężnych dla projektu. Dyskontowanie uwzględnia fakt, że 1 USD otrzymany w przyszłości nie jest dziś równy 1 USD, dlatego też należy zastosować odpowiedni współczynnik dyskontowy, aby ustalić, jaka jest dzisiaj wartość 1 USD w przyszłości.
- Inwestycja początkowa - jest to początkowy nakład kapitałowy na projekt. Jest to nakład na samym początku, a inne nakłady w różnych punktach projektu nie są uważane za inwestycję początkową.
Trafność i zastosowania wzoru wskaźnika rentowności
Jak wspomniano, wskaźnik rentowności = PV przyszłych przepływów pieniężnych / inwestycji początkowej
Można to dalej podzielić na:
Wskaźnik rentowności = (wartość bieżąca netto + inwestycja początkowa) / inwestycja początkowa
Opierając się na powyższym wzorze:
- Jeśli wskaźnik rentowności wynosi> 1, firma powinna kontynuować projekt, ponieważ generuje on wartość dla firmy
- Jeśli wskaźnik rentowności wynosi <1, firma nie powinna kontynuować projektu, ponieważ niszczy to wartość firmy
- Jeśli wskaźnik rentowności wynosi = 1, firma powinna być obojętna między kontynuowaniem projektu, czy nie, ponieważ nie tworzy on dodatkowej wartości dla firmy ani nie niszczy wartości dla firmy
Tę miarę można wykorzystać do ustalenia, który projekt należy wykonać. Jeśli jest wiele projektów, należy wybrać projekt o najwyższym wskaźniku rentowności. Odbywa się to, gdy kapitał jest ograniczony, a projekty wzajemnie się wykluczają. Z tego powodu nazywa się to stosunkiem kosztów do korzyści. Różni się to od koncepcji przyjęcia projektu o najwyższej wartości bieżącej netto. Podstawa porównania projektów tylko z wartością bieżącą netto nie uwzględnia początkowej inwestycji. Wskaźnik rentowności porównuje wartość bieżącą netto osiągniętą z początkową inwestycją i pokazuje najdokładniejsze przedstawienie wykorzystania aktywów firmy.
Istnieją pewne zalety i wady stosowania wskaźnika rentowności jako miary przy podejmowaniu decyzji o dalszym projekcie.
Zalety: -
- Indeks PI może wskazywać, czy planowany projekt może stworzyć, czy zniszczyć wartość dla firmy.
- Indeks PI uwzględnia wartość pieniądza w czasie i ryzyko napływu środków pieniężnych w przyszłości i dyskontuje je kosztem kapitału
- Gdy zachodzi potrzeba racjonowania kapitału, indeks PI jest przydatny do rankingu projektów
Niedogodności: -
- Indeks PI wymaga kosztu kapitału, który generalnie jest trudny do oszacowania.
- W przypadku projektów wzajemnie wykluczających się występują niejednoznaczności, jeśli początkowe inwestycje są różne.
Kalkulator formuły wskaźnika rentowności
Możesz użyć następującego kalkulatora wskaźnika rentowności.
| PV przyszłych przepływów pieniężnych | |
| Inwestycja początkowa | |
| Wskaźnik rentowności | |
| Wskaźnik rentowności | = |
|
|
Wniosek
Wskaźnik rentowności jest miarą stosowaną przez firmy w celu ustalenia związku między kosztami a korzyściami związanymi z realizacją proponowanego projektu. Projekty o wskaźniku rentowności większym niż jeden powinny być wybierane do wykonania przez firmę, ponieważ generują wartość dla firmy. Indeks rentowności mniejszy niż jeden wskazuje, że projekt niszczy wartość dla firmy. Jeśli istnieje wiele projektów, które wzajemnie się wykluczają, wówczas projekt o najwyższym wskaźniku rentowności musi zostać wybrany do wykonania przez firmę, jeśli mają one ograniczony kapitał.
Polecane artykuły
Jest to przewodnik po formule wskaźnika rentowności. Tutaj omawiamy sposób obliczania wskaźnika rentowności wraz z praktycznymi przykładami. Zapewniamy również kalkulator wskaźnika rentowności z szablonem Excel do pobrania. Możesz także przejrzeć następujące artykuły, aby dowiedzieć się więcej -
- Obliczanie wzoru marży zysku netto
- Wzór na marżę zysku brutto
- Przykłady formuły marży zysku operacyjnego
- Formuła CAPM