Formuła dźwigni finansowej (spis treści)
- Formuła dźwigni finansowej
- Przykłady formuły dźwigni finansowej (z szablonem Excel)
- Kalkulator formuły dźwigni finansowej
Formuła dźwigni finansowej
Dźwignia finansowa może być zdefiniowana jako „zatrudnienie składnika aktywów lub źródła funduszy, za które firma musi zapłacić stały koszt lub stały zwrot”. Ten stały koszt lub stały zwrot pozostaje stały, niezależnie od zmiany wielkości produkcji lub sprzedaży. Można powiedzieć, że wyższy jest stopień dźwigni, wyższe ryzyko i zwrot do właściciela.
Dźwignia finansowa zasadniczo obejmuje dwa rodzaje: dźwignię operacyjną i dźwignię finansową. Połączenie tych dwóch dźwigni nazywa się połączoną dźwignią.
Wykorzystanie długoterminowego oprocentowanego zadłużenia i kapitału zakładowego uprzywilejowanego wraz z kapitałem akcyjnym nazywa się dźwignią finansową.
Mówiąc najprościej, użycie długu z kapitałem własnym nazywa się dźwignią finansową. W organizacji Dług odgrywa rolę dźwigni finansowej, aby zwiększyć dostępny dla inwestorów zysk na akcję.
Dźwignia finansowa może być obliczona w następujący sposób:
Financial Leverage = EBIT/ EBT
Financial Leverage = EBIT/ (EBIT-Interest)
Gdzie,
- EBIT: Zysk przed odsetkami i podatkami
- EBT: Zysk przed opodatkowaniem
Stopień dźwigni finansowej oblicza się jako:
Degree of Financial Leverage = % Change in EPS / % Change in EBIT
Gdzie,
- EPS: Zysk na akcję
Stopień formuły dźwigni finansowej stosuje się, gdy podano dane z więcej niż jednego roku obrotowego firmy.
Przykłady formuły dźwigni finansowej (z szablonem Excel)
Weźmy przykład, aby lepiej zrozumieć sposób obliczania formuły dźwigni finansowej.
Możesz pobrać szablon Excel Formuła dźwigni finansowej tutaj - Szablon Excel Formuła dźwigni finansowejFormuła dźwigni finansowej - przykład nr 1
Poniższe informacje są dostępne dla XYZ Ltd za rok zakończony 31.03.2018. Oblicz dźwignię finansową XYZ Ltd.
Rozwiązanie:
EBIT jest obliczany przy użyciu poniższego wzoru
EBIT = sprzedaż - koszt zmienny - koszt stały
- EBIT = 200000 - 100000 - 50000
- EBIT = 50000 Rs
EBT jest obliczany przy użyciu poniższego wzoru
EBT = EBIT - koszty odsetek
- EBT = 50000 - 10000
- EBT = Rs.40000
Dźwignia finansowa jest obliczana przy użyciu poniższego wzoru
Dźwignia finansowa = EBIT / EBT
- Dźwignia finansowa = 50000/40000
- Dźwignia finansowa = 1, 25 razy
Stopień dźwigni finansowej można zrozumieć za pomocą następującego przykładu:
Formuła dźwigni finansowej - przykład nr 2
Poniżej przedstawiono dane dotyczące wyciągu z zysków i strat XYZ Ltd. za rok zakończony:
Oblicz stopień dźwigni finansowej dla XYZ Ltd na podstawie powyższych danych.
Rozwiązanie:
% Zmiany EPS oblicza się jako:
- Zmiana procentowa EPS = (2, 275 - 1, 05) / 1, 05
- % Zmiany EPS = 1, 167
% Zmiany EBIT oblicza się jako:
- Zmiana procentowa EBIT = (400000 - 200000) / 200000
- Zmiana procentowa EBIT = 1
Stopień dźwigni finansowej oblicza się przy użyciu poniższego wzoru
Stopień dźwigni finansowej =% zmiany EPS /% zmiany EBIT
- Stopień dźwigni finansowej = 1, 167 / 1
- Stopień dźwigni finansowej = 1, 167 razy
Formuła dźwigni finansowej - przykład nr 3
Firma ma kapitał zakładowy w wysokości 600 000 Rs, składający się z 6000 akcji w wysokości 100 Rs każda. Firma chce teraz pozyskać fundusz w wysokości 400000 Rs na rozwój swoich projektów. Fundusz można pozyskać z jednego z następujących trzech źródeł:
Plan A: poprzez emisję 4000 akcji własnych o wartości 100 Rs każda.
Plan B: Emitując 1000 akcji własnych o wartości 100 Rs każda i saldo o wartości 300 000 Rs poprzez emisję 10% obligacji.
Plan C: Wydając 400 000 Rs, 10% obligacji.
Dostępne są dodatkowe informacje:
Oblicz dźwignię finansową w ramach każdego z trzech planów.
Rozwiązanie:
Dźwignia finansowa jest obliczana jako:
Wyjaśnienie formuły dźwigni finansowej
Formuła dźwigni finansowej działa w oparciu o powiedzenie, że im wyższy stosunek zadłużenia do kapitału własnego, tym większy zwrot dla akcjonariuszy akcji, ponieważ przy wyższym odsetku zadłużenia w strukturze kapitałowej spółki, więcej decyzji finansowych jest podejmowanych poprzez finansowanie dłużne i ma mniejszą wagę jest przyznawane na finansowanie kapitałowe, co skutkuje niższą liczbą wyemitowanych akcji i odpowiednio wyższą stopą zwrotu dla akcjonariuszy.
Zatem dźwignia finansowa wskazuje na zależność biznesu od finansowania dłużnego od finansowania kapitałem własnym przy podejmowaniu decyzji finansowych. Wykorzystanie długoterminowego oprocentowanego zadłużenia i kapitału preferencyjnego wraz z kapitałem akcyjnym nazywane jest dźwignią finansową.
Dźwignia finansowa to wskaźnik mierzący wrażliwość zysku spółki na akcję (EPS) na wahania dochodu operacyjnego, ze względu na zmiany w strukturze kapitału. Wskaźnik pokazuje, że im wyższa wartość stopnia dźwigni finansowej, tym bardziej zmienna jest EPS.
Trafność i zastosowania formuły dźwigni finansowej
Struktura kapitału nie może wpływać na całkowity zysk firmy, ale może wpływać na udział w zyskach akcjonariuszy. Z powyższego przykładu 3 można zauważyć, że ilekroć mamy wyższy poziom dźwigni finansowej, tj. Kiedy mamy dużą kwotę zadłużenia w naszej strukturze kapitałowej, daje to efekt dźwigni dla zysku na akcję, ponieważ w przykład, który możemy zobaczyć, że firma stosuje najwyższy poziom dźwigni finansowej w Planie C i dzięki temu zysk na akcję jest w tym przypadku maksymalny.
Analiza tej formuły dźwigni finansowej pokazuje, że dźwignia finansowa pomogła poprawić zysk na akcję akcjonariuszy kapitałowych. Pomaga stwierdzić, że im wyższy stosunek zadłużenia do kapitału własnego, tym większy zwrot dla akcjonariuszy.
Kalkulator formuły dźwigni finansowej
Możesz użyć następującego kalkulatora dźwigni finansowej.
| EBIT | |
| EBT | |
| Formuła dźwigni finansowej | |
| Formuła dźwigni finansowej | = |
|
|
Polecane artykuły
Jest to przewodnik po formule dźwigni finansowej. Tutaj omawiamy sposób obliczania dźwigni finansowej wraz z praktycznymi przykładami. Oferujemy również kalkulator dźwigni finansowej z szablonem Excel do pobrania. Możesz także przejrzeć następujące artykuły, aby dowiedzieć się więcej -
- Jak obliczyć przepływy pieniężne z operacji?
- Jak obliczyć ROE?
- Wzór dochodu netto
- Formuła beta z szablonem Excel