Formuła wskaźnika informacji (spis treści)

  • Formuła wskaźnika informacji
  • Przykłady formuły stosunku informacji (z szablonem Excel)
  • Kalkulator formuły wskaźnika informacji

Formuła wskaźnika informacji

Wskaźnik informacji, znany również jako wskaźnik oceny, jest jednym z najważniejszych wskaźników stosowanych w strategii aktywnego zarządzania. Wskaźnik informacji zasadniczo mierzy zwrot z portfela ponad zwrot z benchmarku w porównaniu do tego zwrotu z zmiennością tych zwrotów. Benchmark tutaj jest zwykle indeksem, który reprezentuje rynek. Innymi słowy, stosunek informacji to zwrot skorygowany o ryzyko w stosunku do zwrotu z benchmarku. Wskaźnik informacji służy do pomiaru wydajności, umiejętności i zdolności zarządzających portfelami do generowania zwrotu powyżej poziomu odniesienia. Służy również do mierzenia spójności tej wydajności za pomocą błędu śledzenia. Błąd śledzenia jest w zasadzie standardowym odchyleniem nadwyżki zwrotu. Niski błąd śledzenia oznacza, że ​​portfel stale generuje zwroty powyżej wskaźnika, a wysoki błąd śledzenia wskazuje, że zwroty są bardzo niestabilne i niezbyt spójne.

Współczynnik informacji jest bardzo podobny do wskaźnika Sharpe'a, ale różnica między nimi polega na tym, że wskaźnik odniesienia w wskaźniku Sharpe'a jest stopą wolną od ryzyka, podczas gdy wskaźnik informacyjny to oczekiwany zwrot wskaźnika. Jeśli więc poziom odniesienia jest taki sam jak stopa wolna od ryzyka, oba wskaźniki będą takie same.

Współczynnik informacji pomaga nam w porównywaniu różnych funduszy poprzez standaryzację zysków. Wzór na wskaźnik informacji podaje:

Information Ratio = (Portfolio Return – Benchmark Return) / Tracking Error

  • Zwrot portfela = zwrot portfela za dany okres
  • Benchmark Return = Zwrot z funduszu wykorzystanego jako punkt odniesienia
  • Błąd śledzenia = odchylenie standardowe różnicy między zwrotem z portfela a testem porównawczym

Przykłady formuły stosunku informacji (z szablonem Excel)

Weźmy przykład, aby lepiej zrozumieć obliczanie współczynnika informacji.

Możesz pobrać ten szablon współczynnika informacji tutaj - szablon współczynnika informacji

Formuła współczynnika informacji - przykład nr 1

Powiedzmy, że masz trochę zaoszczędzonych pieniędzy i chcesz zainwestować je teraz na rynku. Wybrałeś 2 fundusze A i B, w które chcesz zainwestować, ale teraz nie możesz wybrać jednego z nich. Aby to zrobić, postanowiłeś porównać wskaźnik informacyjny obu funduszy. Użyłeś indeksu S&P 500 jako punktu odniesienia.

Rozwiązanie:

Współczynnik informacji jest obliczany przy użyciu poniższego wzoru

Współczynnik informacji = (Zwrot portfela - Zwrot benchmarku) / Błąd śledzenia

Dla

  • Współczynnik informacji = (15% - 7%) / 10%
  • Współczynnik informacji = 8% / 10%
  • Współczynnik informacji = 0, 8

Dla B.

  • Współczynnik informacji = (12% - 7%) / 4%
  • Współczynnik informacji = 5% / 4%
  • Współczynnik informacji = 1, 25

Jeśli chodzi o wartość nominalną, wydaje się, że fundusz A jest lepszy niż fundusz B, ale współczynnik informacyjny B jest wyższy niż A. Jest to wskazówka, że ​​Fundusz B jest bardziej konsekwentny w generowaniu nadwyżki zwrotu w porównaniu z Funduszem A.

Formuła współczynnika informacji - przykład nr 2

Weźmy Google za przykład i oblicz współczynnik informacyjny na podstawie dostępnych danych publicznych. Jako punkt odniesienia bierzemy indeks S&P 500.

Rozwiązanie:

Weź historyczną cenę akcji Google co miesiąc i oblicz roczny zwrot z roku.

Wykonaj tę samą czynność z resztą Google Price i indeksem S&P.

Średni zwrot dla indeksu Google i S&P jest obliczany jako

Rp - średni zwrot z Google

Rb - średni zwrot z S&P

Aby obliczyć błąd śledzenia, musimy obliczyć różnicę obu zwrotów.

Podobnie w przypadku innych danych.

Błąd śledzenia jest obliczany jako

Współczynnik informacji jest obliczany przy użyciu poniższego wzoru

Współczynnik informacji = (Zwrot portfela - Zwrot benchmarku) / Błąd śledzenia

  • Współczynnik informacji = (1, 14% - 0, 54%) / 2, 90%
  • Współczynnik informacji = 0, 60% / 2, 90%
  • Współczynnik informacji = 0, 21

Wyjaśnienie

Istnieją dwa rodzaje strategii inwestycyjnych, które inwestorzy mogą przyjąć: aktywne zarządzanie i zarządzanie pasywne. W aktywnym zarządzaniu inwestor stara się przekroczyć poziom referencyjny i stara się uzyskać zwrot powyżej i powyżej stopy referencyjnej. Z drugiej strony w zarządzaniu pasywnym inwestorzy zwykle próbują naśladować wyniki wskaźnika lub inwestować w sam wskaźnik. Zarządzający portfelami, którzy stosują strategię aktywnego zarządzania, zwykle muszą wkładać wiele wysiłku w osiągnięcie tych zysków. Pobierają więc wysokie opłaty za zarządzanie. Ale naprawdę konieczne jest śledzenie nadwyżki zwrotu, a także jej spójności.

Współczynnik informacji pomaga nam mierzyć sukces strategii aktywnego zarządzania. Uwzględnia nadwyżkę zwrotu ponad poziom odniesienia wraz ze standardowym odchyleniem nadwyżki zwrotu. Pomaga nam określić spójność wyników funduszu i upewnić się, że te nadwyżki zwrotów nie przyniosą szczęścia.

Formuła stosowności i zastosowań współczynnika informacji

Wskaźnik informacji jest wykorzystywany przede wszystkim jako miernik wyników przez zarządzających funduszami. Ponieważ nie tylko wymaga zwrotu, ale także dostosowuje go do zmienności, jest bardziej praktyczny w porównaniu do współczynnika Sharpe'a. Ogólna zasada jest taka, że ​​im wyższy wskaźnik informacji, tym lepsza wydajność i spójność. Jeśli IR jest ujemne, oznacza to, że zarządzający portfelem nie jest nawet w stanie osiągnąć stopy odniesienia, nie mówiąc już o nadwyżce zwrotu. Ale czasami różni inwestorzy różnie interpretują wskaźnik informacji. Zależy to od tego, jaki poziom tolerancji ryzyka ma inwestor. Różne czynniki, takie jak wiek, cele, potrzeby itp. Określą apetyt na ryzyko inwestora, a parametry te różnią się w zależności od inwestora. Dlatego przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji należy sprawdzić inne wskaźniki finansowe wraz ze wskaźnikiem informacji

Kalkulator formuły wskaźnika informacji

Możesz użyć następującego kalkulatora współczynnika informacji

Zwrot portfela
Benchmark Return
Błąd trakcji
Formuła wskaźnika informacji

Formuła wskaźnika informacji =
Zwrot portfela - Zwrot benchmarku
=
Błąd trakcji
0–0
= 0
0

Polecane artykuły

Jest to przewodnik po formule współczynnika informacji. Tutaj omawiamy sposób obliczania współczynnika informacji wraz z praktycznymi przykładami. Oferujemy również kalkulator współczynnika informacji z szablonem Excel do pobrania. Możesz także przejrzeć następujące artykuły, aby dowiedzieć się więcej -

  1. Przewodnik po formule Market Market Book Book
  2. Przykłady formuły parytetu siły nabywczej
  3. Kalkulator formuły nominalnej stopy procentowej
  4. Jak obliczyć procent znaczników?

Kategoria:

Rozwój przedsiębiorczości