Co to jest zwrot z kapitału?

Termin „zwrot z kapitału własnego” lub wskaźnik ROE odnosi się do miary rentowności, która pomaga w ocenie zdolności firmy do generowania zysków poprzez wykorzystanie inwestycji dokonanych przez akcjonariuszy spółki. Innymi słowy, ROE wskazuje zysk w dolarach generowany przez każdego dolara kapitału zwykłego akcjonariusza. Ponadto ROE można postrzegać jako połączenie dwóch sprawozdań finansowych - dochodu netto i dywidendy wypłaconej akcjonariuszom uprzywilejowanym z rachunku zysków i strat oraz kapitału własnego z bilansu.

ROE może być stosowany jako punkt odniesienia w branży, a przedsiębiorstwo o relatywnie wyższym ROE niż jego odpowiedniki w branży można uznać za mające przewagę konkurencyjną. Ponadto ROE może oferować wgląd w zarządzanie finansami firmy lub jej zdolność do rozwijania działalności poprzez wykorzystanie kapitału własnego.

Formuła

Wzór na zwrot z kapitału własnego można uzyskać, dzieląc różnicę między dochodem netto a dywidendą wypłaconą na akcje uprzywilejowane przez średnią wartość kapitału własnego akcjonariusza. Wartość ROE jest wyrażona w procentach. Matematycznie jest reprezentowany jako

Return on Equity = (Net Income – Preferred Dividend) / Average Shareholder's Equity

Przykłady zwrotu z kapitału własnego (z szablonem Excel)

Weźmy przykład, aby lepiej zrozumieć obliczanie zwrotu z kapitału.

Możesz pobrać ten szablon zwrotu z kapitału własnego Excel tutaj - Szablon zwrotu z kapitału własnego

Przykład 1

Weźmy przykład firmy i wyjaśnij, jak obliczyć zwrot z kapitału (ROE). W 2018 r. Firma zaksięgowała dochód netto w wysokości 25 mln USD, z czego 2, 5 mln USD zostało wypłacone akcjonariuszom uprzywilejowanym w formie dywidend. Co więcej, firma przekazała kapitał własny w wysokości 15, 0 mln USD w połowie roku, aby uzyskać całkowity kapitał własny w wysokości 75, 0 mln USD. Oblicz ROE firmy na podstawie podanych informacji.

Rozwiązanie:

Kapitały własne na początku roku są obliczane przy użyciu poniższego wzoru

Kapitał własny na początku roku = kapitał własny na koniec roku - kapitał własny - - dochód netto - preferowana dywidenda

  • Kapitał własny na początku roku = 75, 00 mln USD - 15, 00 mln USD - (25, 00 mln USD - 2, 50 mln USD)
  • Kapitał własny na początku roku = 37, 50 mln USD

Średni kapitał własny akcjonariusza jest obliczany przy użyciu poniższego wzoru

Przeciętny kapitał akcjonariusza = (kapitał na początku roku + kapitał na koniec roku) / 2

  • Przeciętny kapitał akcjonariusza = (37, 50 mln USD + 75, 00 mln USD) / 2
  • Przeciętny kapitał akcjonariusza = 56, 25 mln USD

Zwrot z kapitału (ROE) jest obliczany przy użyciu poniższego wzoru

ROE = (dochód netto - preferowana dywidenda) / średni kapitał własny akcjonariusza

  • Zwrot z kapitału (ROE) = (25, 00 mln USD - 2, 50 mln USD) / 56, 25 mln USD
  • Zwrot z kapitału (ROE) = 40, 0%

Dlatego firma wygenerowała zysk przy ROE 40, 0% w roku 2018.

Przykład nr 2

Weźmy przykład Apple Inc., aby zilustrować obliczenia ROE. Według raportu rocznego firma wygenerowała zysk netto w wysokości 59, 53 mld USD w 2018 r. Ponadto wartość kapitału własnego akcjonariusza na początku i na koniec okresu wyniosła 134, 05 mld USD i 107, 15 mld USD. Oblicz ROE firmy Apple Inc. na podstawie podanych informacji.

Rozwiązanie:

Średni kapitał własny akcjonariusza jest obliczany przy użyciu poniższego wzoru

Przeciętny kapitał akcjonariusza = (kapitał na początku roku + kapitał na koniec roku) / 2

  • Przeciętny kapitał akcjonariusza = (134, 05 mld USD + 107, 15 mld USD) / 2
  • Średni kapitał własny = 120, 60 mld USD

Zwrot z kapitału (ROE) jest obliczany przy użyciu poniższego wzoru

ROE = (dochód netto - preferowana dywidenda) / średni kapitał własny akcjonariusza

  • Zwrot z kapitału (ROE) = (59, 53 mld USD - 0) / 120, 60 mld USD
  • Zwrot z kapitału (ROE) = 49, 36%

Dlatego ROE Apple Inc. wyniósł 49, 36% w roku 2018.

Link do źródła: Bilans Apple Inc.

Przykład nr 3

Weźmy przykład Walmart Inc., aby zilustrować obliczenia ROE. W 2018 r. Firma osiągnęła zysk netto w wysokości 10, 52 mld USD. Rok rozpoczął się od kapitału własnego akcjonariusza w wysokości 80, 54 miliarda USD, a zakończył się kwotą 80, 82 miliarda USD. Oblicz ROE Walmart Inc. na podstawie podanych informacji.

Rozwiązanie:

Średni kapitał własny akcjonariusza jest obliczany przy użyciu poniższego wzoru

Przeciętny kapitał akcjonariusza = (kapitał na początku roku + kapitał na koniec roku) / 2

  • Przeciętny kapitał akcjonariusza = (80, 54 mld USD + 80, 82 mld USD) / 2
  • Przeciętny kapitał akcjonariusza = 80, 68 miliarda USD

Zwrot z kapitału (ROE) jest obliczany przy użyciu poniższego wzoru

ROE = (dochód netto - preferowana dywidenda) / średni kapitał własny akcjonariusza

  • Zwrot z kapitału (ROE) = (10, 52 mld USD - 0) / 80, 68 mld USD
  • Zwrot z kapitału (ROE) = 13, 04%

Dlatego ROE Walmart Inc. wyniósł 13, 04% w roku 2018.

Link do źródła: Bilans Walmart Inc.

Zalety zwrotu z kapitału (ROE)

Niektóre z głównych zalet zwrotu z kapitału własnego to:

  • Kategorycznie określa procentowy zwrot uzyskany przez akcjonariuszy.
  • Pomaga inwestorom w porównaniu wyników różnych inwestycji kapitałowych, a tym samym wpływa na ich przyszłą strategię inwestycyjną.

Ograniczenia zwrotu z kapitału (ROE)

Niektóre z głównych ograniczeń zwrotu z kapitału własnego to:

  • Może to być mylące w przypadku nowych spółek, w których wymóg kapitałowy jest wysoki w pierwszych dniach, co skutkuje niższym ROE.
  • ROE można manipulować przy użyciu różnych zastrzeżeń księgowych, takich jak wydłużenie czasu trwania projektu, zmniejszenie stawki amortyzacji itp.

Wniosek

Tak więc ROE jest jednym z głównych wskaźników zwrotu wykorzystywanych przez inwestorów kapitałowych, ponieważ odzwierciedla jakość inwestycji potwierdzoną na podstawie rzeczywistych danych. Ważne jest jednak, aby jako inwestor czytać między wierszami pozycji finansowych, aby nie zostały one wprowadzone w błąd przez ROE per se.

Polecane artykuły

Jest to przewodnik po zwrocie z kapitału własnego. Tutaj omawiamy sposób obliczania zwrotu z kapitału (ROE) wraz z praktycznymi przykładami. Zapewniamy również szablon Excel do pobrania. Możesz także przejrzeć następujące artykuły, aby dowiedzieć się więcej -

  1. Zwrot z aktywów ogółem
  2. Akcje własne a akcje uprzywilejowane
  3. Przykłady akcji
  4. Wskaźnik kapitału własnego

Kategoria:

Rozwój przedsiębiorczości