Formuła DuPont (spis treści)

  • Formuła DuPont
  • Kalkulator DuPont
  • Formuła DuPont w programie Excel (z szablonem Excel)

Formuła DuPont

Podstawowa formuła Dupont dzieli ROE na trzy składniki.

Obliczenia dla podstawowego modelu DuPont są następujące:

Powyższe równanie można również przedstawić jako stosunki:

Marża zysku netto i całkowity obrót aktywami mierzą efektywność operacyjną firmy, dlatego im większa jest ta liczba, tym lepsza jest inwestycja. Dźwignia finansowa mierzy działalność finansową firmy. Im wyższa dźwignia finansowa, tym większe ryzyko niewykonania zobowiązania przez firmę. Wysoka dźwignia finansowa wpływa na dochód netto firmy, a zatem prowadzi do ujemnego ROE.

Teraz, gdy zrozumieliśmy Podstawowy model Dupont, omówmy teraz rozszerzoną 5-etapową formułę Dupont.

Podstawowa formuła Duponta nie obejmuje efektu podatkowego i obciążenia odsetkowego dochodu netto firmy, dlatego daje niejasny obraz rentowności. Dlatego rozszerzona formuła 5 etapów Dupont służy do określenia pełnego obrazu rentowności firmy.

5-etapowa formuła Dupont jest tylko rozszerzoną wersją podstawowej formuły. Tutaj mnożymy ROE przez dwa dodatkowe wskaźniki EBT / EBIT i EBIT / Przychody.

Po przegrupowaniu formuły 5-etapowa formuła Dupont będzie:

Zwrot z kapitału własnego = dochód netto / EBT * EBT / EBIT * EBIT * przychód * przychód / średnia suma aktywów * średnia suma aktywów / średnia suma kapitału

Przykład formuły DuPont

Poniższe dane dotyczą firmy X

Możesz pobrać ten szablon DuPont tutaj - Szablon DuPont
Dochód netto 25 000 USD
Zysk przed opodatkowaniem (EBT) 35 000 USD
Zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT) 40 000 $
Dochód 5, 50 000 USD
Średnia suma aktywów 3 000 000 $
Średni kapitał własny 2 000 000 $

Podstawowa analiza Dupont przyjmuje następujące podejście

  • ROE = dochód netto / przychód * przychód / średnia suma aktywów * średnia suma aktywów / średnia suma kapitału
  • ROE = 25000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
  • ROE = 0, 05 * 1, 83 * 1, 50
  • ROE = 12, 50%

ROE oparty na prostej kalkulacji Duponta wynosi 12, 50% . Nie daje to jednak jasnego obrazu tego, co przyczynia się do wzrostu liczby.

Dlatego obliczmy ROE na podstawie 5-etapowej formuły Dupont

  • Zwrot z kapitału własnego = dochód netto / EBT * EBT / EBIT * EBIT / przychód * przychód / średnia suma aktywów * średnia suma aktywów / średnia suma kapitału
  • ROE = 25000/35000 * 35000/40000 * 40000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
  • ROE = 71, 43 * 0, 88 * 7, 27 * 1, 83 * 1, 50
  • ROE = 12, 50%

ROE oparty na 5-etapowym obliczeniu Duponta wynosi również 12, 50%, jednak teraz wiemy, że ROE w dużej mierze zależy od marży zysku netto.

Szablon programu Excel został zaprojektowany, aby ćwiczyć obliczenia Duponta. Wprowadź liczby i przeanalizuj wpływ każdego elementu na ROE.

Znaczenie i zastosowanie Formuły DuPont

Korporacja Dupont wprowadziła model o nazwie Analiza Dupont w 1920 roku, który zapewnia szczegółową analizę rentowności firmy. Formuła Dupont rozkłada ROE firmy, aby ustalić rzeczywistą przyczynę wzrostu / spadku, aby uniknąć mylących wniosków na temat rentowności firmy.

Zgodnie z modelem analizy Duponta ROE opiera się na trzech wskaźnikach: wydajności operacyjnej, wydajności wykorzystania aktywów i dźwigni finansowej firmy.

  • Marża zysku netto mierzy efektywność operacyjną firmy.
  • Całkowity obrót aktywami mierzy efektywność wykorzystania aktywów.
  • Dźwignia finansowa mierzy wielkość dźwigni finansowej stosowanej przez firmę.

Efektywność operacyjna charakteryzuje się marżą zysku netto lub dochodem netto podzielonym przez średni kapitał własny. Efektywność wykorzystania aktywów mierzy się całkowitym obrotem aktywami lub wskaźnikiem rotacji aktywów. Na koniec analizuje się dźwignię finansową poprzez obserwację zmian mnożnika kapitału własnego.

Zastosowanie formuły Dupont

Każdy inwestor musi przeprowadzić określoną analizę przed dokonaniem inwestycji. Jedną z ważniejszych metod pomiaru jest analiza Duponta.

  • Formuła DuPont pomaga inwestorom ocenić efektywność operacyjną i dźwignię finansową firmy. Mierząc efektywność operacyjną, inwestorzy mogą wyrazić opinię na temat tego, jak dobrze firma wykorzystuje swoje zasoby do generowania przychodów, a dźwignia finansowa pomaga inwestorowi dowiedzieć się, jak silna jest firma.
  • Analiza Dupont eliminuje ograniczenie analizy ROE. Podczas gdy ROE mierzy zwrot z inwestycji w kapitał własny, nie wskazuje on na to, jak dobrze firma jest wydajna operacyjnie i ma dźwignię finansową. W tym miejscu analiza Dupont pomaga uzyskać pełny obraz wyników firmy.
  • Podczas gdy wiele wskaźników jest skomplikowanych w użyciu i obliczeniach, formuła Dupont jest prostą kalkulacją i wymaga od inwestora przejrzenia rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku kapitału własnego akcjonariusza.

Analiza Dupont przykładu Reliance Industries

Przejdźmy teraz do analizy Dupont Reliance Industries:

Poniższe dane zostały pobrane z rachunku zysków i strat oraz bilansu Reliance Industries Ltd.

  • 18 marca, INR Cr
  • Dochód netto: 33.612.00
  • EBIT: 45 725, 00
  • Przychody: 45 725, 00
  • Aktywa ogółem: 61 5255, 00
  • Kapitał własny ogółem: 633, 00

ROE Duponta jest obliczane jako:

  • Dupont ROE: dochód / przychód netto * przychód / średnia suma aktywów * średnia suma aktywów / przychód
  • Dupont ROE = 33.612.00 / 298 262, 00 * 2998262, 00 / 617525.00 * 61.525.00 / 6335.00
  • Dupont ROE = 11, 27% * 48, 30% * 97, 48%
  • Dupont ROE = 5, 30 %

Podział obliczeń:

  • Pierwszym składnikiem formuły jest marża zysku. Jeśli zastosujesz się do powyższego obliczenia, marża zysku wynosi 11, 27%.
  • Drugim składnikiem formuły jest obrót aktywami. Jak pokazano w powyższym obliczeniu, obrót Aktywami wynosi 48, 30%.
  • Trzecim składnikiem formuły jest Mnożnik kapitału. Aktualny mnożnik kapitału własnego wynosi 97, 48%

Jeśli zastosujesz się do powyższych obliczeń, zauważysz, że proste obliczenie ROE nie dałoby wyraźnego obrazu wyników firmy. Obliczenia te nabrały większego sensu po tym, jak obniżyliśmy wyniki firmy pod względem wydajności operacyjnej, obrotu aktywami i dźwigni finansowej. To wyjaśnia znaczenie analizy Dupont. Pomaga nie tylko zidentyfikować zwrot z kapitału własnego, ale także identyfikuje czynniki, które przyczyniły się do wzrostu / spadku ROE, pomagając w ten sposób w bardziej szczegółowej analizie inwestycyjnej ocenianej firmy.

Kalkulator DuPont

Możesz użyć następującego kalkulatora DuPont

Marża zysku netto
Całkowity obrót aktywami
Mnożnik kapitału
Formula ROE

Formula ROE = Marża zysku netto x Całkowity obrót aktywami x Mnożnik kapitału własnego
=0 x 0 x 0 = 0

Formuła DuPont w programie Excel (z szablonem Excel)

Tutaj zrobimy ten sam przykład Formuły DuPont w Excelu. To jest bardzo łatwe i proste.

Możesz łatwo obliczyć DuPont za pomocą Formula w dostarczonym szablonie.

Tutaj obliczamy ROE za pomocą podstawowej formuły DuPont

Tutaj obliczamy ROE na podstawie 5-etapowej formuły Dupont

Polecane artykuły

To był przewodnik po formule DuPont. Tutaj omawiamy jego zastosowania wraz z praktycznymi przykładami. Oferujemy również kalkulator DuPont z szablonem Excel do pobrania. Możesz także przejrzeć następujące artykuły, aby dowiedzieć się więcej -

  1. Przykłady formuły premii za ryzyko
  2. Oblicz marżę zysku operacyjnego przy użyciu formuły
  3. Przewodnik po formule wskaźnika wykorzystania pojemności
  4. Obliczanie preferowanej formuły dywidendy

Kategoria:

Rozwój przedsiębiorczości