Różnica między ROIC a ROCE
Dwa najczęstsze, ale ważne wskaźniki, na których inwestorzy polegają podczas oceny spółek, to „zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC)” i „zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE)”. ROIC i ROCE to ważne wskaźniki rentowności, które pomagają inwestorowi w podejmowaniu świadomych decyzji inwestycyjnych. Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) daje bardziej szczegółowy obraz rentowności firmy. Jest to wskaźnik, który pokazuje zwrot z kapitału zainwestowanego w biznes. ROCE to wskaźnik porównujący zwrot w stosunku do kapitału zaangażowanego w działalność. Ma na celu ustalenie zwrotu w stosunku do kapitału faktycznie zainwestowanego w działalność.
Zanim zagłębimy się głębiej, najpierw zrozummy, co oznaczają te terminy.
Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC):
Wzór na obliczenie ROIC jest następujący;
ROIC: zysk operacyjny netto / zainwestowany kapitał
Inwestowany kapitał to kapitał aktywnie wykorzystywany w działalności gospodarczej. Dlatego zainwestowany kapitał jest równy kapitałowi zaangażowanemu mniej niż innym aktywom nieoperacyjnym, takim jak środki pieniężne lub ekwiwalenty środków pieniężnych.
Chociaż oba ROIC vs ROCE wykorzystują zysk licznika netto w liczniku, to mianownik różnicuje wynik. Chociaż ROCE jest szerszym miernikiem, ponieważ uwzględnia całkowity kapitał zaangażowany w działalność, ROIC jest bardziej bezpośrednim podejściem do analizy rentowności firmy, ponieważ uwzględnia jedynie kapitał, który sam jest wykorzystywany w działalności biznesowej.
Rozważ następujący przykład, aby zrozumieć dokładność obu miar.
Załóżmy, że istnieją dwie firmy, A i B, które generują 1 zysk EBORDA crore. Przychody obu firm wynoszą 5 koron, jednak firma A zainwestowała 50 koron, aby kupić miejsce do produkcji i sprzęt wymagany do wytworzenia produktu, podczas gdy firma B zainwestowała tylko 10 koron, kupując używany sprzęt i wynajmując miejsce do produkcji.
Teraz, jeśli porównamy zwrot, jaki wygenerowały obie firmy, w stosunku do zainwestowanego kapitału, możemy sformułować opinię na temat rentowności obu firm.
Firma A: 1/50 = 0, 02 (2%)
Firma B: 1/10 = 0, 1 (10%)
Chociaż obie firmy A i B wygenerowały taką samą EBITDA w wysokości 1 crore, firma B była w stanie wygenerować wyższy zwrot o 10% z zainwestowanego kapitału, podejmując mądrą decyzję o inwestycji w używane miejsce i sprzęt, co obniżyło jego całkowity koszt .
Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE)
Wzór na obliczanie ROCE jest następujący;
ROCE: zysk operacyjny netto / zatrudniony kapitał
„Zysk operacyjny netto” odnosi się do zysku generowanego z podstawowej działalności przedsiębiorstwa. Mówiąc prościej, uzyskuje się go odejmując przychody od kosztów sprzedaży i kosztów administracyjnych. Termin „kapitał” odnosi się do kapitału pochodzącego zarówno z kapitału własnego, jak i długu.
Z powyższego wyjaśnienia oczywiste jest, że ROCE mierzy zwrot z kapitału zainwestowanego w działalność.
Bezpośrednie porównanie między ROIC a ROCE (infografiki)
Poniżej znajduje się 5 najlepszych różnic między ROIC a ROCE: 
Kluczowe różnice między ROIC a ROCE
Zarówno ROIC vs ROCE są popularnymi wyborami na rynku; omówmy niektóre z głównych różnic między ROIC a ROCE:
- ROCE daje szerszy obraz rentowności każdej firmy, podczas gdy ROIC stanowi bardziej szczegółowy obraz generowanej przez spółkę zwrotną w stosunku do zainwestowanego kapitału.
- ROCE uwzględnia całkowity kapitał zaangażowany w działalność (zadłużenie i kapitał własny) przy obliczaniu rentowności. Z drugiej strony ROIC bierze pod uwagę tylko kapitał aktywnie wykorzystywany w działalności.
- ROCE jest środkiem przed opodatkowaniem, podczas gdy ROIC jest środkiem po opodatkowaniu.
- Przy obliczaniu ROCE mówi się, że firma jest rentowna, jeśli przekracza koszt kapitału. Z drugiej strony, jeśli ROIC jest większy niż zero, firma jest uważana za rentowną. Liczba ujemna oznacza, że firma nie jest wydajna w zarządzaniu kapitałem.
Tabela porównawcza ROIC vs ROCE
Poniżej znajduje się najwyższe porównanie między ROIC a ROCE:
| Podstawa porównania ROIC z ROCE |
Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) |
Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) |
| Znaczenie | ROCE to wskaźnik stosowany do oceny rentowności firmy. ROCE próbuje znaleźć zwrot w stosunku do całkowitego kapitału zaangażowanego w działalność. | ROIC to kolejny popularny wskaźnik stosowany do oceny rentowności każdej firmy. Ma na celu ustalenie zwrotu w stosunku do kapitału faktycznie zainwestowanego w działalność. |
| Zakres | Zakres ROCE jest bardzo szeroki, ponieważ uwzględnia całkowity kapitał zaangażowany w działalność (zarówno dług, jak i kapitał własny pomniejszony o zobowiązania krótkoterminowe). | ROIC stosuje szczegółowe podejście do oceny rentowności, biorąc pod uwagę tylko zainwestowany kapitał w działalność. |
| Formuła | Wzór na obliczenie ROCE jest następujący: zysk operacyjny netto / zaangażowany kapitał. | Wzór na obliczenie ROIC to zysk operacyjny netto / zainwestowany kapitał (zaangażowany kapitał - inne aktywa nieoperacyjne). |
| Interpretacja | Jeśli ROCE przekroczy koszt kapitału (koszt finansowania), mówi się, że firma efektywnie wykorzystuje swój kapitał do generowania zysków. | Jeśli ROIC jest większy niż zero, firma jest uważana za rentowną. Wartość ujemna wskazuje, że spółka nie zarządzała skutecznie swoim kapitałem. |
| Pomiar | ROCE jest środkiem przed opodatkowaniem. | ROIC to środek po opodatkowaniu. |
Wniosek - ROIC vs ROCE
Niepewność rynków akcji i wprowadzające w błąd wytyczne spółek narażają inwestorów na większe ryzyko straty. Dlatego w interesie inwestorów leży ocena sprawozdań finansowych przedsiębiorstwa przed podjęciem decyzji inwestycyjnej.
Kondycji finansowej firmy nie można dokładnie ocenić, patrząc na liczby w oderwaniu. Dlatego wskaźniki rentowności służą jako skuteczne narzędzie do oceny sprawozdań finansowych na zasadzie względnej. Zarówno ROIC, jak i ROCE dają wynik, obliczając zysk operacyjny w stosunku do wysokości kapitału zainwestowanego przez firmę. Ułatwia to inwestorom wyrażenie opinii na temat zarządzania i rentowności firmy. Inwestorzy mogą również porównać te wskaźniki z innymi firmami, aby decyzja mogła być podejmowana bardziej skutecznie. Jeśli ROIC firmy w porównaniu z ROCE wykazuje stały wzrost, oznacza to, że kapitał firmy został właściwie zainwestowany.
Polecane artykuły
To był przewodnik po największej różnicy między ROIC a ROCE. Tutaj omawiamy także kluczowe różnice między ROIC a ROCE za pomocą infografiki i tabeli porównawczej. Możesz także zapoznać się z poniższymi artykułami, aby dowiedzieć się więcej
- Wzrost gospodarczy a rozwój gospodarczy
- Capex vs Opex - 7 głównych różnic
- Rachunkowość a zarządzanie finansami
- Franczyza vs licencjonowanie - porównanie 5 najlepszych