Formuła stawki kuponu (spis treści)

  • Formuła stopy kuponu
  • Przykłady formuły stawki kuponu (z szablonem Excel)
  • Kalkulator formuły stawki kuponu

Formuła stopy kuponu

Stopa kuponu to stopa procentowa płacona od obligacji / papieru wartościowego o stałym dochodzie. Podawany jest jako procent wartości nominalnej obligacji w momencie emisji obligacji i pozostaje taki sam, dopóki nie osiągnie terminu zapadalności. Po ustaleniu w dniu emisji stopa kuponowa obligacji pozostaje niezmieniona do momentu wykupu obligacji, a posiadacz obligacji otrzymuje stałą wartość odsetek w ustalonych z góry odstępach czasu.

Stawka kuponu jest obliczana poprzez podzielenie rocznej płatności kuponu przez wartość nominalną obligacji, wynik wyrażony jest w formie procentowej.

Wzór na stopę kuponową -

Coupon Rate = (Annual Coupon (or Interest) Payment / Face Value of Bond) * 100

Poniżej znajdują się kroki, aby obliczyć stopę kuponu obligacji:

Krok 1: W pierwszym kroku firma ustala kwotę wymaganą do zebrania za pomocą obligacji, a następnie na podstawie inwestorów docelowych (tj. Detalicznych lub instytucjonalnych lub obu), a inne wartości nominalne lub wartość nominalna są określane w wyniku który poznajemy liczbę wyemitowanych obligacji.

Krok 2: W drugim etapie ustala się najpierw kwotę odsetek i częstotliwość płatności, a całkowitą roczną płatność odsetek oblicza się, mnożąc kwotę odsetek przez częstotliwość płatności.

Krok 3: W ostatnim kroku kwota odsetek płaconych rocznie jest dzielona przez wartość nominalną obligacji w celu obliczenia stopy kuponu.

Przykłady formuły stawki kuponu (z szablonem Excel)

Weźmy przykład, aby lepiej zrozumieć obliczanie wzoru stopy kuponu.

Możesz pobrać ten szablon stawki kuponu tutaj - Szablon stawki kuponu

Wzór stopy kuponowej - przykład nr 1

Spółka ABC wyemitowała obligację Rs. 100 Wartość nominalna i Rs. 10 jako odsetki półroczne.

Rozwiązanie:

Roczna wypłata odsetek jest obliczana przy użyciu poniższego wzoru

Roczna płatność odsetek = kwota odsetek * Częstotliwość płatności

  • Roczna wypłata odsetek = 10 * 2
  • Roczna wypłata odsetek = Rs. 20

Stawka kuponu jest obliczana przy użyciu poniższego wzoru

Stopa kuponu = (Roczny kupon (lub odsetki) Płatność / Wartość nominalna obligacji) * 100

  • Stawka kuponu = (20/100) * 100
  • Stawka kuponu = 20%

Teraz, jeśli rynkowa stopa procentowa jest niższa niż 20%, obligacja będzie przedmiotem obrotu z premią, ponieważ obligacja ta zapewnia inwestorom większą wartość w porównaniu z innymi papierami wartościowymi o stałym dochodzie. Jeżeli jednak rynkowa stopa procentowa jest wyższa niż 20%, obligacje będą przedmiotem obrotu z dyskontem.

Wzór stopy kuponowej - przykład 2

L&T Finance wydało zabezpieczone NCD w marcu 2019 r. Poniżej przedstawiono szczegóły emisji:

  • Wydanie NCD otwarte: 06 marca 2019 r
  • NCD Zamknięcie wydania: 07 marca 2019 r
  • Rozmiar problemu NCD: Rs.1500 Crore
  • Zakres cen / Wartość nominalna / Cena emisyjna : Rs.1000
  • NCD: 15 000 000 Rs.1000 Każdy
  • Wpis: BSE, NSE
  • Ocena wiarygodności kredytowej: IndRA AA / Stable, CARE AA / Stable, ICRA AA / Stable
  • Odsetki: Rs. 7, 225
  • Częstotliwość płatności: miesięcznie

Rozwiązanie:

Roczna wypłata odsetek jest obliczana przy użyciu poniższego wzoru

Roczna płatność odsetek = kwota odsetek * Częstotliwość płatności

  • Roczna wypłata odsetek = 7, 225 * 12
  • Roczna wypłata odsetek = Rs. 86, 7

Stawka kuponu jest obliczana przy użyciu poniższego wzoru

Stopa kuponu = (Roczny kupon (lub odsetki) Płatność / Wartość nominalna obligacji) * 100

  • Stopa kuponu = (86, 7 / 1000) * 100
  • Stopa kuponu = 8, 67%

Wzór stopy kuponowej - przykład 3

Tata Capital Financial Services Ltd. Wydało zabezpieczone i niezabezpieczone NCD we wrześniu 2018 r. Szczegóły dotyczące tego problemu są następujące:

  • Wydanie NCD otwarte: 10 września 2018 r
  • NCD Zamknięcie wydania: 21 września 2018 r
  • Rozmiar problemu NCD: Rs. 2000 Cr z opcją zachowania nadsubskrypcji do limitu Rs. 7500 Cr
  • Zakres cen / Wartość nominalna / Cena emisyjna : Rs.1000
  • NCD: 2 00, 00 000 Rs.1000 Każdy
  • Wpis: BSE, NSE
  • Ocena wiarygodności kredytowej: CRISIL AAA / Stable, CARE AAA / Stable
  • Oprocentowanie
    • Dla Secured NCD: Rs. 89
    • W przypadku niezabezpieczonego NCD: Rs. 91
  • Częstotliwość płatności: roczna

Rozwiązanie:

Roczna wypłata odsetek jest obliczana przy użyciu poniższego wzoru

Roczna płatność odsetek = kwota odsetek * Częstotliwość płatności

Dla zabezpieczonych NCD

  • Roczna wypłata odsetek = 89 * 1
  • Roczna wypłata odsetek = Rs. 89

Dla niezabezpieczonych NCD

  • Roczna wypłata odsetek = 91 * 1
  • Roczna wypłata odsetek = Rs. 91

Stawka kuponu jest obliczana przy użyciu poniższego wzoru

Stopa kuponu = (Roczny kupon (lub odsetki) Płatność / Wartość nominalna obligacji) * 100

Dla zabezpieczonych NCD

  • Stopa kuponu = (89/1000) * 100
  • Stawka kuponu = 8, 9%

Dla niezabezpieczonych NCD

  • Stopa kuponu = (91/1000) * 100
  • Stawka kuponu = 9, 1%

Jak wiemy inwestor oczekuje wyższego zwrotu z inwestycji w aktywa wyższego ryzyka. Dlatego, jak moglibyśmy zobaczyć w powyższym przykładzie, niezabezpieczony NCD Tata Capital osiąga wyższy zwrot w porównaniu do zabezpieczonego NCD.

Wyjaśnienie

Stopa kuponowa obligacji jest ustalana po uwzględnieniu różnych czynników, ale dwa kluczowe czynniki to stopy procentowe różnych papierów wartościowych o stałym dochodzie dostępnych na rynku w momencie emisji obligacji i wiarygodności kredytowej spółki.

Stopę kuponową obligacji ustala się w taki sposób, aby pozostawała konkurencyjna w stosunku do innych dostępnych papierów wartościowych o stałym dochodzie. Jednak stopa kuponowa nowo wyemitowanych papierów wartościowych o stałym dochodzie może wzrosnąć lub zmniejszyć w trakcie trwania obligacji na podstawie warunków rynkowych, co spowoduje zmianę wartości rynkowej obligacji. Wartość rynkowa obligacji jest pochodną różnicy w stopie kuponowej obligacji i rynkowej stopie procentowej innych papierów wartościowych o stałym dochodzie. Jeżeli stopa procentowa obligacji jest niższa niż rynkowa stopa procentowa, mówi się, że obligacja jest przedmiotem obrotu z dyskontem, natomiast jeżeli stopa procentowa obligacji jest wyższa niż rynkowa stopa procentowa, obligacja jest przedmiotem obrotu z premią i podobnie obligacje są sprzedawane według wartości nominalnej, jeżeli oprocentowanie obligacji jest równe rynkowej stopie procentowej.

Stopa kuponu zależy również od zdolności kredytowej firmy. Przed emisją obligacji firmy muszą przeprowadzić ocenę wiarygodności kredytowej obligacji przez agencję ratingową. Agencje ratingowe przyznają rating kredytowy emisji obligacji po ocenie emitenta pod kątem różnych parametrów ryzyka działalności, w której działa firma, stabilności finansowej, historii prawnej, historii niewywiązania się z zobowiązań, zdolności do spłaty pożyczonych pieniędzy za pośrednictwem obligacji itp. Hierarchia oceny wiarygodności kredytowej zaczyna się od AAA i idzie w górę do D, przy czym „AAA” jest najbardziej bezpieczny, a „D” jest domyślny. Zasadniczo obligacje o ratingu kredytowym „BBB” i wyższym są uważane za rating inwestycyjny. Wyższa ocena obligacji oznacza większe bezpieczeństwo, a tym samym niższą stopę kuponu i odwrotnie.

Trafność i zastosowania formuły stopy kuponu

Formuła stopy kuponowej pomaga w obliczaniu i porównywaniu stopy kuponowej papierów wartościowych o różnym dochodzie i pomaga wybrać najlepszą wartość zgodnie z wymogami inwestora. Pomaga również w ocenie cyklu stopy procentowej i oczekiwanej wartości rynkowej obligacji, np. Jeżeli rynkowe stopy procentowe spadną, wartość rynkowa obligacji o wyższych stopach procentowych wzrośnie, co spowoduje wyższą rentowność, a tym samym wyższy zwrot z inwestycji i odwrotnie w scenariuszu wzrostu rynkowych stóp procentowych.

Kalkulator formuły stawki kuponu

Możesz użyć następującego kalkulatora stawek kuponów

Roczna płatność kuponu (lub odsetek)
Wartość nominalna obligacji
Formuła stopy kuponu

Formuła stopy kuponu =
Roczna płatność kuponu (lub odsetek) x 100
Wartość nominalna obligacji
=
0 x 100 = 0
0

Polecane artykuły

To był przewodnik po formule stawki kuponu. Tutaj omawiamy sposób obliczania stawki kuponu wraz z praktycznymi przykładami. Zapewniamy również kalkulator stawek kuponów z szablonem Excel do pobrania. Możesz także przejrzeć następujące artykuły, aby dowiedzieć się więcej -

  1. Kalkulator formuły nominalnej stopy procentowej
  2. Najlepszy przewodnik po formule stopy kapitalizacji
  3. Wzór na wskaźnik wykorzystania pojemności
  4. Oblicz stopę zwrotu

Kategoria:

Rozwój przedsiębiorczości