Wprowadzenie do Held to Maturity Security
Papiery wartościowe utrzymywane do terminu zapadalności (HTM) to te, które są nabywane i posiadane do terminu zapadalności instrumentu. Najpopularniejsza forma HTM jest związana, ponieważ mają termin zapadalności. Najczęstszą formą tych papierów wartościowych są obligacje, a artykuł ten będzie obejmował nacisk na obligacje. Akcje zwykłe / akcje nie są brane pod uwagę w tej kategorii, ponieważ nie mają terminu wymagalności i mogą być utrzymywane do czasu życia spółki emitującej akcje. Papiery wartościowe utrzymywane do terminu wymagalności są wykazywane jako aktywa obrotowe o terminie wymagalności wynoszącym jeden rok lub krócej. Jeżeli termin wymagalności jest dłuższy, są one wykazywane jako aktywa długoterminowe i wykazywane w bilansie według zamortyzowanego kosztu (Koszt przejęcia i wszelkie dodatkowe koszty do tej pory). Natomiast inwestycje, które są przeznaczone do obrotu lub dostępne do sprzedaży, są wykazywane według wartości godziwej. Wiele uznanych instytucji finansowych zdywersyfikowało część swoich portfeli w sektorze HTM, szczególnie po wdrożeniu pakietu Bazylea III.
Plusy i minusy:
Jest to kilka czynników i celów inwestycyjnych, które zależą od funkcjonalności takich papierów wartościowych, co również podkreśla ich zalety i wady.
Plusy
- Takie papiery wartościowe są uważane za stosunkowo „bezpieczne” inwestycje przy minimalnym lub zerowym ryzyku. Przykładem mogą być obligacje rządowe, które oferują mniejszą stopę zwrotu, ale wskazują na gwarantowany zwrot, a także bezpieczeństwo inwestycji dokonanych w zależności od sytuacji gospodarczej kraju.
- Papiery wartościowe utrzymywane do terminu zapadalności mają względnie przewidywalny i z góry określony zwrot, który jest zablokowany w momencie zakupu. Dzięki temu są odporne na wahania na rynku.
- Inwestorzy mogą rozważyć długoterminowe plany finansowe na podstawie tych papierów wartościowych utrzymywanych do terminu zapadalności, ponieważ kupujący ma dokładne informacje na temat tego, ile zwrotu uzyskają i w jakim momencie.
- Przeklasyfikowanie papierów wartościowych z portfela do Held do Maturity może zapewnić stabilne wskaźniki do ogólnej rentowności.
Cons
- Te papiery wartościowe nie są wykonalną opcją dla inwestorów, którzy wymagają możliwości likwidacji w krótkim okresie.
- Nie jest wskazane dla aktywnych handlowców lub tych, którzy wolą spłacać swoje inwestycje zgodnie z ich wygodą.
- Ponieważ poziom zwrotów jest ustalony i z góry określony, nie ma prawdopodobieństwa wystąpienia zasadniczo wysokich zwrotów, jeśli rynek przechodzi fazę zwyżkową.
Przykłady zabezpieczenia utrzymywanego do terminu zapadalności
Załóżmy, że 1 stycznia 2014 r. XYZ Ltd. kupił 1 mln obligacji o wartości 100 USD od KL Ltd. z rocznymi kuponami o wartości 7% z terminem zapadalności 20 lat za 93, 57 mln USD. Obligacje te mają efektywną stopę procentową @ 8%.
XYZ Ltd. zamierza utrzymywać te obligacje do terminu zapadalności, dlatego są one klasyfikowane jako utrzymywane do terminu zapadalności (HTM), a nabycie rejestruje się jak poniżej:
| Inwestycja w obligacje KL. Sp. z o.o |
100 milionów | |
| Gotówkowy | 93, 57 miliona | |
| Zniżka na obligacje | 6, 43 miliona |
Obligacje zostaną wykazane w bilansie w kwocie 93, 57 mln USD (100 mln USD wartości nominalnej pomniejszonej o 6, 43 mln USD dyskonta z tytułu obligacji)
W roku zakończonym 31 grudnia 2014 r. Dochód odsetkowy z obligacji byłby równy iloczynowi wartości bilansowej obligacji i efektywnych stóp procentowych, która = 7, 49 mln USD (93, 57 mm * 8%)
Należne odsetki za okres = 7 mm USD (umowna stopa kuponowa w wysokości 7% obowiązująca od wartości nominalnej obligacji o wartości 100 mm USD). Różnica między należnościami odsetkowymi a przychodami odsetkowymi polega na amortyzacji dyskonta, a przychody odsetkowe są realizowane w następujący sposób:
| Należność odsetkowa | 7 milionów | |
| Zniżka na obligacje | 0, 49 miliona | |
| Wynik z tytułu odsetek | 7, 49 miliona |
31 grudnia 2014 r. Obligacje zostaną wycenione na 94, 06 mm (93, 57 mm plus 0, 49 mm). Zniżka na obligacje ujęta przy nabyciu obligacji wygasa przez cały okres użytkowania obligacji, tj. W tym przypadku przez 20 lat.
W skrócie, różne podejście księgowe do różnych papierów wartościowych to:
| Klasa papierów wartościowych | Rodzaje papierów wartościowych | Ujawnianie informacji w bilansie | Traktowanie tymczasowych zmian wartości |
| Held to Maturity (HTM) | Dług | Zamortyzowany koszt | Nie rozpoznany |
| Dostępne do sprzedaży (AFS) | Dług i kapitał własny | Uczciwa wartość rynkowa (FMV) | Zgłoszone w kapitale własnym akcjonariuszy |
| Handlowy | Dług i kapitał własny | Uczciwa wartość rynkowa (FMV) | Zgłoszone na rachunku zysków i strat |
| Metoda praw własności | Kapitał | Koszt historyczny skorygowany o zmiany aktywów netto jednostki, w której dokonano inwestycji. | Nie rozpoznany |
Przyczyna odmiennego traktowania rachunkowości odzwierciedla różne cele, dla których przechowywane są papiery wartościowe. Ani papiery wartościowe wyceniane metodą praw własności, ani papiery wartościowe utrzymywane do terminu wymagalności nie są przeznaczone do sprzedaży, przez co zmiany wartości godziwej są mniej istotne.
Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu i papiery wartościowe dostępne do sprzedaży są przeznaczone do sprzedaży, jeżeli ich cena wzrośnie wystarczająco wysoko, co czyni FMV bardzo ważną dla użytkowników sprawozdań finansowych. Jednak papiery wartościowe dostępne do sprzedaży nie powinny zostać sprzedane w bieżącym okresie obrachunkowym, co w konsekwencji powoduje, że niezrealizowane zyski lub straty wykazane poprzez Skumulowane inne całkowite dochody (AOCI) odnotowane w sekcji Kapitały własne akcjonariuszy w bilansie zamiast przekierowywać na zyski zatrzymane rachunku zysków i strat.
Wnioski dotyczące bezpieczeństwa trzymane do terminu zapadalności
Należy zauważyć, że chociaż papiery wartościowe utrzymywane do terminu zapadalności oferują wiele korzyści księgowych instytucjom finansowym, znacznie zmniejszają płynność portfela obligacji. Późniejsza sprzedaż obligacji jest wykluczona, chyba że inne podobne emisje zostaną również przywrócone z HTM do AFS. Regularnie sprzedaż tych papierów wartościowych może budzić obawy zewnętrznych księgowych i egzaminatorów.
Banki i zarządzający portfelem powinni rozważyć opcje papierów wartościowych utrzymywanych do terminu zapadalności, ponieważ oferują gwarantowane zwroty i ograniczone ryzyko. Przed oceną wpływu na portfel należy zasięgnąć porady finansowej. Wymaga to całościowego spojrzenia na bilans i zrozumienia przyszłych potrzeb w zakresie płynności. Konkretne strategie będą się również różnić w zależności od specyfikacji portfela, ale zazwyczaj instytucje starają się przeklasyfikować mniej płynne papiery wartościowe i portfele wrażliwe na podwyżkę stóp procentowych. Wskazane jest, aby w portfelu mieszać papiery wartościowe AFS i HTM, co czyni je stosunkowo solidnymi w różnych sytuacjach.
Polecane artykuły
Jest to przewodnik po przykładach bezpieczeństwa w Held to Maturity. Tutaj omówiliśmy koncepcję przykładów bezpieczeństwa trzymanego do dojrzałości oraz za i przeciw. Możesz także przejrzeć następujące artykuły:
- Proste odsetki a odsetki złożone
- Porównanie twardych pieniędzy z miękkimi pieniędzmi
- Najważniejsze różnice między obrotem a zyskiem
- Audyt wewnętrzny a audyt zewnętrzny