Bieżąca wydajność formuły obligacji (spis treści)
- Formuła
- Przykłady
- Kalkulator
Co to jest bieżąca rentowność obligacji?
Termin „bieżąca rentowność obligacji” odnosi się do oczekiwanej obecnie stopy zwrotu z obligacji na podstawie rocznej płatności kuponu i bieżącej ceny rynkowej. Jako taka jest to oczekiwana stopa zwrotu z obligacji w przyszłym roku. Wzór na bieżącą rentowność jest bardzo prosty i można go uzyskać, dzieląc roczną spłatę kuponu oczekiwaną w przyszłym roku przez bieżącą cenę rynkową obligacji, która jest następnie wyrażana w procentach. Matematycznie jest reprezentowany jako
Current Yield = Annual Coupon Payment / Current Market Price of Bond
Przykłady bieżącej wydajności formuły obligacji (z szablonem Excel)
Weźmy przykład, aby lepiej zrozumieć obliczanie bieżącej rentowności obligacji.
Możesz pobrać ten szablon Wydajność bieżąca obligacji programu Excel tutaj - Aktualny Wydajność obligacji szablon ExcelWzór na bieżącą wydajność - przykład nr 1
Weźmy przykład obligacji, która płaci kupon w wysokości 5% i jest obecnie przedmiotem obrotu po cenie dyskontowej wynoszącej 950 USD. Oblicz bieżącą wydajność obligacji.
Rozwiązanie:
Roczna płatność kuponu jest obliczana przy użyciu poniższego wzoru
Roczna płatność kuponu = stopa kuponu * Wartość nominalna
- Roczna wypłata kuponu = 5% * 1000 $
- Roczna wypłata kuponu = 50 USD
Bieżącą rentowność obligacji można obliczyć za pomocą poniższego wzoru
Bieżący zysk = roczna płatność kuponowa / bieżąca cena rynkowa obligacji
- Aktualny zysk = 50 USD / 950 USD
- Wydajność prądowa = 5, 26%
Dlatego bieżąca wydajność obligacji wynosi 5, 26%.
Wzór na bieżącą wydajność - przykład 2
Weźmy przykład 10-letniego kuponu płacącego obligację oprocentowaną w wysokości 5%. Oblicz bieżącą wydajność obligacji w następujących trzech przypadkach:
- Obligacje są sprzedawane po obniżonej cenie 990 USD.
- Obligacje są notowane według wartości nominalnej.
- Obligacje są notowane po cenie premium 1010 USD.
Rozwiązanie:
Roczna płatność kuponu jest obliczana przy użyciu poniższego wzoru
Roczna płatność kuponu = stopa kuponu * Wartość nominalna
- Roczna wypłata kuponu = 6% * 1000 $
- Roczna wypłata kuponu = 60 USD
1. Obligacje są sprzedawane po obniżonej cenie 990 USD.
Bieżącą rentowność obligacji można obliczyć za pomocą poniższego wzoru
Bieżący zysk = roczna płatność kuponowa / bieżąca cena rynkowa obligacji
- Aktualny zysk = 60 USD / 990 USD
- Wydajność bieżąca = 6, 06%
Dlatego bieżąca wydajność obligacji wynosi 6, 06%.
2. Obligacje są notowane według wartości nominalnej.
Bieżącą rentowność obligacji można obliczyć za pomocą poniższego wzoru
Bieżący zysk = roczna płatność kuponowa / bieżąca cena rynkowa obligacji
- Aktualny zysk = 60 USD / 1000 USD
- Wydajność bieżąca = 6, 00%
Dlatego bieżąca wydajność obligacji wynosi 6, 00%.
3. Obligacje są notowane po cenie premium 1010 USD.
Bieżącą rentowność obligacji można obliczyć za pomocą poniższego wzoru
Bieżący zysk = roczna płatność kuponowa / bieżąca cena rynkowa obligacji
- Bieżący zysk = 60 USD / 1010 USD
- Wydajność bieżąca = 5, 94%
Dlatego bieżąca wydajność obligacji wynosi 5, 94%.
Wzór na bieżącą wydajność - przykład 3
Weźmy przykład Stuarta, który rozważa zainwestowanie w jedną z dwóch obligacji. Obligacja 1 płaci kupon w wysokości 7%, a obecnie jest w cenie 920 USD, natomiast Obligacja 2 płaci w wysokości 8%, a obecnie w cenie 1100 USD. Pomóż Stuartowi w podjęciu decyzji, która opcja jest lepsza.
Rozwiązanie:
Roczna płatność kuponu jest obliczana przy użyciu poniższego wzoru
Roczna płatność kuponu = stopa kuponu * Wartość nominalna
Dla Bonda 1
- Roczna wypłata kuponu = 7% * 1000 $
- Roczna wypłata kuponu = 70 USD
Dla Bonda 2
- Roczna wypłata kuponu = 8% * 1000 $
- Roczna wypłata kuponu = 80 USD
Bieżącą rentowność obligacji można obliczyć za pomocą poniższego wzoru
Bieżący zysk = roczna płatność kuponowa / bieżąca cena rynkowa obligacji
Dla Bonda 1
- Aktualny zysk = 70 $ / 920 $
- Wydajność bieżąca = 7, 61%
Dla Bonda 2
- Aktualny zysk = 80 USD / 1000 USD
- Wydajność prądowa = 7, 27%
Na kolejny rok Obligacja 1 wydaje się lepszą opcją inwestycyjną, biorąc pod uwagę stosunkowo lepszą bieżącą rentowność.
Wyjaśnienie
Wzór na bieżącą wydajność obligacji można uzyskać, wykonując następujące kroki:
Krok 1: Po pierwsze, określ roczny przepływ gotówki generowany przez obligację na podstawie stopy kuponu, wartości nominalnej i częstotliwości płatności.
Krok 2: Następnie określ bieżącą cenę rynkową obligacji w oparciu o jej własną stopę kuponową w stosunku do bieżącej rentowności oferowanej przez inne obligacje na rynku. W oparciu o fakt, że niezależnie od tego, czy stopa kuponu jest wyższa, równa czy niższa od dominującej rentowności rynkowej, obligacje będą przedmiotem obrotu odpowiednio z premią, wartością nominalną lub dyskontem.
Krok 3: Wreszcie wzór na bieżącą rentowność obligacji można wydzielić, dzieląc oczekiwaną roczną płatność kuponu (krok 1) przez bieżącą cenę rynkową (krok 2) i wyrażoną w procentach, jak pokazano poniżej.
Bieżący zysk = roczna płatność kuponowa / bieżąca cena rynkowa obligacji * 100%
Istotność i wykorzystanie bieżącego dochodu z obligacji
Z perspektywy inwestora obligacji ważne jest, aby zrozumieć koncepcję bieżącej rentowności, ponieważ pomaga ona w ocenie oczekiwanej stopy zwrotu z obligacji obecnie. Zazwyczaj podana stopa kuponowa obligacji pozostaje taka sama do terminu zapadalności, jednak oczekiwana stopa zwrotu inwestorów zmienia się w tym okresie w zależności od utrzymującej się tendencji rynkowej. Dlatego inwestorzy obligacji ustalają ceny obligacji na wyższe lub niższe, dopóki ich bieżąca rentowność nie będzie równa rentowności innych obligacji o podobnym poziomie ryzyka.
Kalkulator bieżącej wydajności
Możesz użyć następującego kalkulatora aktualnej wydajności
| Roczna wypłata kuponu | |
| Aktualna cena rynkowa obligacji | |
| Aktualna wydajność | |
| Aktualna wydajność | = |
|
|
Polecane artykuły
To był przewodnik po bieżącej formule dochodu. Tutaj omawiamy, jak obliczyć bieżącą wydajność obligacji wraz z praktycznymi przykładami. Zapewniamy również kalkulator bieżącej wydajności z szablonem Excel do pobrania. Możesz także przejrzeć następujące artykuły, aby dowiedzieć się więcej -
- Przykłady wzoru wyceny obligacji
- Kalkulator formuły bieżących aktywów
- Co to jest formuła stopy zwrotu?
- Jak obliczyć dochód z ekwiwalentu podatkowego za pomocą Formula?