Wzór na zrównoważony wzrost (spis treści)
- Formuła Zrównoważonego Wzrostu
- Przykłady wzoru trwałego wzrostu gospodarczego (z szablonem Excel)
- Kalkulator formuły zrównoważonego wzrostu
Formuła Zrównoważonego Wzrostu
Mówiąc najprościej, stopa zrównoważonego wzrostu to maksymalna stopa wzrostu, którą firma może osiągnąć, utrzymując swoją strukturę kapitałową w stanie nienaruszonym i utrzymując ją bez dodatkowego wymogu zadłużenia lub wlewu kapitału. Zasadniczo jest to stopa wzrostu, którą firma może przewidzieć w długim okresie. Ta stopa wzrostu jest ważna zarówno dla małych firm, jak i dużych firm. Dla małej firmy jest to stopa wzrostu, którą może utrzymać bez wkładania dodatkowych pieniędzy z kieszeni lub zaciągania pożyczki. Podobnie duże korporacje mogą wykorzystać stopy zrównoważonego wzrostu, aby dowiedzieć się, czy dysponują wystarczającym kapitałem, aby zrealizować swoje cele strategiczne.
Jest to również wskaźnik pozwalający sprawdzić, na jakim etapie swojego cyklu życia znajduje się firma. Pomaga nam również określić szanse firmy na niewykonanie zobowiązania. Im wyższa stopa wzrostu, tym większa zmienność zysków, tym większe ryzyko i prawdopodobieństwo niewypłacalności. Efektywne zarządzanie nie zwiększy ich dźwigni i ryzyka niewykonania zobowiązania i będzie dążyć do osiągnięcia docelowego poziomu sprzedaży, który jest dla nich zrównoważony.
Formułę trwałego wzrostu oblicza się, mnożąc stopę retencji firmy przez jej zysk przez zwrot z kapitału własnego. Wzór na obliczenie stopy zrównoważonego wzrostu jest następujący:
Sustainable Growth Rate = Return on Equity (ROE) * Retention Rate
Jeśli nie podano bezpośrednich informacji o ROE, można je obliczyć jako:
ROE = dochód / kapitał netto
Wskaźnik zatrzymania to stopa zarobków, które firma reinwestuje w swoją działalność. Innymi słowy, po wypłaceniu akcjonariuszom całej dywidendy itp. Pozostała kwota to stopa zatrzymania
Wskaźnik retencji = 1 - współczynnik wypłaty dywidendy
Więc,
Sustainable Growth Rate = Return on Equity (ROE) * ( 1 – Dividend Payout Ratio )
Przykłady wzoru trwałego wzrostu gospodarczego (z szablonem Excel)
Weźmy przykłady, aby lepiej zrozumieć sposób obliczania formuły wskaźnika trwałego wzrostu.
Możesz pobrać szablon Excel Formuła zrównoważonego wzrostu tutaj - Szablon Excel Formuła zrównoważonego wzrostuWzór na zrównoważony wzrost - przykład nr 1
Rozważmy małą spółkę giełdową X, która jest hurtowym sprzedawcą części samochodowych. Poniżej znajduje się migawka szczegółów finansowych X.
Aby znaleźć wskaźnik trwałego wzrostu X, musimy dowiedzieć się o ROE i wskaźniku retencji.
Kapitał własny oblicza się zgodnie ze wzorem podanym poniżej
Kapitał własny = aktywa ogółem - zobowiązania ogółem
- Kapitał własny = 220-180
- Kapitał własny = 40
ROE oblicza się według wzoru podanego poniżej
ROE = dochód / kapitał netto
- ROE = 9, 5 / 40
- ROE = 23, 75%
Współczynnik wypłaty dywidendy jest obliczany przy użyciu poniższego wzoru
Wskaźnik wypłaty dywidendy = wypłacona dywidenda / dochód netto
- Wskaźnik wypłaty dywidendy = 2, 6 / 9, 5
- Wskaźnik wypłaty dywidendy = 0, 2737
Wskaźnik retencji oblicza się według wzoru podanego poniżej
Wskaźnik retencji = 1 - współczynnik wypłaty dywidendy
- Wskaźnik retencji = 1 - 0, 2737
- Wskaźnik retencji = 0, 7263
Wskaźnik trwałego wzrostu jest obliczany przy użyciu poniższego wzoru
Wskaźnik trwałego wzrostu = zwrot z kapitału (ROE) * Wskaźnik zatrzymania
- Wskaźnik trwałego wzrostu = 23, 75% * 0, 7263
- Wskaźnik trwałego wzrostu = 17, 25%
Wzór na zrównoważony wzrost - przykład nr 2
Zobaczmy teraz jakiś praktyczny przykład. Wziąłem General Motors jako firmę docelową, dla której musimy obliczyć stopę zrównoważonego wzrostu. Poniżej znajduje się wyciąg z ich sprawozdań finansowych za 2018 r .:
https://in.finance.yahoo.com/quote/GM/balance-sheet?p=GM
https://in.finance.yahoo.com/quote/GM/balance-sheet?p=GM
ROE oblicza się według wzoru podanego poniżej
ROE = dochód / kapitał netto
- ROE = 8 014 000 USD / 38 860 000 USD
- ROE = 20, 62%
Wskaźnik retencji oblicza się według wzoru podanego poniżej
Wskaźnik retencji = 1 - współczynnik wypłaty dywidendy
- Wskaźnik retencji = 1 - 27, 24%
- Wskaźnik retencji = 0, 7276
Wskaźnik trwałego wzrostu jest obliczany przy użyciu poniższego wzoru
Wskaźnik trwałego wzrostu = zwrot z kapitału (ROE) * Wskaźnik zatrzymania
- Wskaźnik trwałego wzrostu = 0, 7276 * 20, 62%
- Wskaźnik trwałego wzrostu = 15, 01%
Wyjaśnienie formuły trwałego wzrostu gospodarczego
Każda firma chce się rozwijać i zdobywać nowe wyżyny. Tak więc każda firma chce osiągnąć tempo zrównoważonego wzrostu, ale istnieją pewne ograniczenia i przeszkody, które mogą powstrzymać rozwój firmy i osiągnięcie jej trwałego wzrostu.
Każda firma, która rozwija działalność, musi inwestować w rozwijający się biznes. Muszą więc zainwestować pieniądze w zakup środków trwałych, takich jak zakład, sprzęt itp. Z tego powodu muszą sfinansować tę inwestycję poprzez finansowanie zewnętrzne. Zasadniczo muszą więc finansować swój rozwój z zewnętrznych zasobów i finansowania. Podobnie firmy, które są kapitałochłonne, takie jak ropa naftowa i gaz itp., Nie mają innego wyboru, jak korzystać z finansowania dłużnego i kapitałowego, aby kontynuować działalność, ponieważ ich wyposażenie itp. Jest dość drogie
Firmy, czasami w celu zwiększenia wzrostu i biznesu, poddają się wojnie cenowej. Obniżają ceny, aby zdobyć więcej klientów. Ale robią to kosztem rentowności i wzrostu, co nie jest zrównoważone w perspektywie długoterminowej. W ten sam sposób właściwe i trafne planowanie biznesowe pomaga przedsiębiorstwom osiągnąć trwały wzrost w perspektywie długoterminowej. Ale jeśli planowanie długoterminowe jest złe, początkowo może istnieć okres wysokiego tempa wzrostu, ale nie można go utrzymać w perspektywie długoterminowej.
Istotność i zastosowania formuły trwałego wzrostu gospodarczego
Formuła zrównoważonego wzrostu, jak omówiono powyżej, zakłada, że firma chce zwiększyć sprzedaż i przychody poprzez utrzymanie docelowej struktury kapitału wraz ze stabilnym współczynnikiem wypłaty dywidendy. Aby to zrobić, firmy mogą wykonać następujące działania:
- Popraw przepływ środków pieniężnych, przesuwając mieszankę sprzedaży w kierunku bardziej zyskownych produktów
- Poprawić obrót należnościami i / lub zapasami, aby poprawić kapitał obrotowy
- Zmniejsz wypłatę dywidendy i zainwestuj więcej pieniędzy w biznes.
Dla firm naprawdę trudno jest utrzymać wysoką stopę wzrostu w długim okresie. Jest tego kilka przyczyn, w tym konkurencja wchodząca na rynek, zmiany warunków ekonomicznych i potrzeba zwiększenia badań i rozwoju.
W skrócie, stopa zrównoważonego wzrostu jest jednym z kluczowych parametrów, które firmy muszą analizować i brać pod uwagę przy podejmowaniu wszelkich strategicznych decyzji i pozyskiwaniu pieniędzy ze źródeł zewnętrznych. Jeśli wzrostu nie da się utrzymać, a my zaciągamy ogromne długi, wystawi nas to na wysokie prawdopodobieństwo niewypłacalności.
Kalkulator formuły zrównoważonego wzrostu
Możesz użyć następującego kalkulatora trwałego wzrostu.
| Zwrot z kapitału (ROE) | |
| Wskaźnik retencji | |
| Wzór na zrównoważony wzrost = | |
| Wzór na zrównoważony wzrost = | Zwrot z kapitału (ROE) x stopa retencji |
| = | 0 x 0 = 0 |
Polecane artykuły
Jest to przewodnik po formule Zrównoważonego Wzrostu. Tutaj omawiamy sposób obliczania wskaźnika trwałego wzrostu wraz z praktycznymi przykładami. Zapewniamy również kalkulator trwałego wzrostu z szablonem programu Excel do pobrania. Możesz także przejrzeć następujące artykuły, aby dowiedzieć się więcej -
- Wzór na koszt szansy sprzedaży
- Obliczanie bieżących aktywów
- Jak obliczyć margines wkładu?
- Przewodnik po formule bilansu
- Rachunek zysków i strat marży