Koszt wzoru kapitałowego - Kalkulator (szablon Excel)

• Koszt formuły kapitałowej

Formuła kosztu kapitału (spis treści)

• Koszt formuły kapitałowej
• Przykłady formuły kosztu kapitału (z szablonem Excel)
• Kalkulator kosztów formuły kapitałowej

Koszt formuły kapitałowej

Koszt kapitału to koszt lub fundusz wymagany do budowy projektu, takiego jak budowa fabryki, centrów handlowych itp. Koszt kapitału to połączenie kosztu zadłużenia i kosztu kapitału własnego. Aby ukończyć projekt, potrzebne są fundusze, które można zorganizować poprzez zaciągnięcie pożyczki, która jest długiem, lub poprzez kapitał własny, który sam spłaca pieniądze. Wiele firm używa zarówno długu, jak i kapitału łącznie do tej średniej ważonej całego kapitału, która jest znana jako (WACC) Średni ciężar kosztu kapitału. Jest to także koszt alternatywny inwestycji, co oznacza, że ​​jeśli ta sama kwota została zainwestowana w inną inwestycję, stopa zwrotu, którą można by uzyskać, to koszt kapitału.

Prosta formuła kosztu kapitału jest sumą kosztu długu i kosztu kapitału własnego. Wzór na koszt kapitału można zapisać jako:

Cost of Capital = Cost of Debt + Cost of Equity

Przykłady formuły kosztu kapitału (z szablonem Excel)

Weźmy przykład, aby lepiej zrozumieć formułę kosztu kapitału.

Możesz pobrać ten szablon kalkulacji kosztu kapitału w formacie Excel tutaj - Szablon kalkulatora kosztu kapitału

Koszt formuły kapitałowej - przykład nr 1

Załóżmy, że firma rozpoczęła projekt budowy centrum handlowego, ponieważ zaciągnęła pożyczkę w wysokości 1 000 000 USD z banku, koszt kapitału własnego wynosi 500 000 USD. Teraz trzeba obliczyć koszt kapitału dla projektu.

Koszt kapitału jest obliczany przy użyciu poniższego wzoru,

Koszt kapitału = koszt długu + koszt kapitału własnego

• Koszt kapitału = 1 000 000 USD + 500 000 USD
• Koszt kapitału = 1 500 000 USD

Koszt kapitału na projekt to 1 500 000 USD .

W skrócie, formuła kosztu kapitału jest sumą kosztu długu, kosztu zapasów uprzywilejowanych i kosztu zapasów zwykłych.

Koszt kapitału = koszt długu + koszt akcji uprzywilejowanych + koszt kapitału własnego

Gdzie,

• Koszt długu: Koszt długu to efektywna stopa procentowa, którą firma spłaca od swoich bieżących zobowiązań wobec wierzyciela i dłużników.

Koszt długu = koszt odsetek (1-stawka podatkowa)

• Koszt akcji uprzywilejowanych: Koszt akcji uprzywilejowanych to stopa zwrotu wymagana przez inwestora.

Koszt akcji uprzywilejowanych (k _p ) = dywidenda (D _o ) / bieżąca cena rynkowa (P ₀ )

• Koszt kapitału własnego: koszt kapitału własnego to stopa zwrotu wymagana przez inwestora do inwestowania kapitału własnego w działalność. Istnieje wiele rodzajów kosztów kapitału własnego i modelu do ich obliczenia, są one następujące:

Model wyceny aktywów kapitałowych

Uwzględnia ryzyko i wzór na to samo:

R _i = R _f + β * (R _m - R _f )

Gdzie,

• R _i - Oczekiwany zwrot z aktywów.
• R _f - stopa zwrotu wolna od ryzyka.
• R _m - oczekiwany zwrot z rynku.
• β - Miara ryzyka.

Gdyby

• β <1, Zasób jest mniej niestabilny.
• β = 1, Zmienność aktywów jest taka sama, jak rynkowa.
• Β> 1, Zasób jest bardziej niestabilny.

Model kapitalizacji dywidendy

Obowiązuje wypłata dywidendy, przy założeniu, że dywidenda będzie rosła w stałym tempie.

Re = D ₁ / P ₀ + g

Gdzie,

• D ₁ - Dywidendy / akcje w przyszłym roku
• P ₀ - bieżąca cena akcji
• g - stopa wzrostu dywidendy
• R _e - Koszt kapitału własnego

Jak wiemy,

Koszt kapitału = koszt długu + koszt akcji uprzywilejowanych + koszt akcji zwykłych

Koszt kapitału = koszt odsetek (1-stawka podatkowa) + D ₀ / P ₀ + R _f + β * (R _m - R _f )

Lub

Koszt kapitału = koszt odsetek (1-stawka podatkowa) + D ₀ / P ₀ + D ₁ / P ₀ + g

Średni ciężar kosztu kapitału = w _d r _d + w _p r _p + w _e r _e

Gdzie,

• w _d - Udział długu w strukturze kapitału.
• w _p - Udział preferowanych akcji w strukturze kapitału.
• w _e - Udział akcji zwykłych w strukturze kapitału.
• r _d - Koszt długu.
• r _p - Koszt preferowanego zapasu.
• r _e - Koszt kapitału własnego.

Zobaczmy teraz przykład oparty na tej formule.

Formuła kosztu kapitału - przykład 2

Załóżmy, że firma chce pozyskać kapitał w wysokości 100 000 USD, aby rozszerzyć działalność, aby wyemitować 8 000 akcji o wartości 10 USD każda, gdzie stopa zwrotu z kapitału własnego wynosi 5%, które wygenerowały fundusz w wysokości 80 000 USD i pożyczyła pożyczkę z banku w wysokości 20 000 USD na stopa procentowa 10%. Obowiązująca stawka podatkowa wynosi 30%.

Średni ważony koszt kapitału oblicza się jako:

• WACC = (80 000/100 000) * 10 + (20 000/100 000) * 5% * (1 - 30%)
• WACC = 8, 01%

Tak więc średni wagowy koszt kapitału wynosi 8%.

Waga Średni koszt kapitału

Średni ważony koszt kapitału jest obliczeniem kosztu kapitału przedsiębiorstwa, w którym każda kategoria kapitału jest proporcjonalnie ważona, w skrócie oblicza koszt każdego źródła kapitału. W WACC uwzględniono wszystkie rodzaje kapitału, takie jak akcje zwykłe, akcje uprzywilejowane itp.

Wzór na średni ciężar kosztu kapitału można zapisać jako:

WACC = E / V * R _e + D / V * R _d * (1 - T)

• R _e - Koszt kapitału własnego
• R _d - Koszt długu
• E - Wartość rynkowa kapitału własnego
• D - Wartość rynkowa długu
• E / V - Procent kapitału własnego finansowania
• D / V - Procent finansowania długu
• T - stawka podatkowa

Zobaczmy przykład obliczania WACC.

Formuła kosztu kapitału - przykład 3

Inwestor chce obliczyć WACC dwóch firm: Apple i Google. Poniżej przedstawiono różne wymagane elementy dla obu firm. Niech beta akcji będzie wynosić 1, 2, a spread kredytowy 2%.

Koszt kapitału własnego oblicza się przy użyciu poniższego wzoru

Koszt kapitału własnego (ke) = Rf + β (E (Rm) - Rf)

Koszt kapitału własnego Apple

• Koszt kapitału własnego Apple = 5% + 7% * 1.2
• Koszt kapitału własnego Apple = 13%

Koszt kapitału własnego Google

• Koszt kapitału własnego Google = 6% + 8% * 1.2
• Koszt kapitału Google = 16%

Koszt zadłużenia jest obliczany przy użyciu poniższego wzoru

Koszt długu = (stopa wolna od ryzyka + spread kredytowy) * (1 - stopa podatkowa)

Koszt zadłużenia Apple

• Koszt zadłużenia Apple = (5% + 2%) * (1-40%)
• Koszt zadłużenia Apple = 4%

Koszt zadłużenia Google

• Koszt zadłużenia Google = (6% + 2%) * (1-40%)
• Koszt zadłużenia Google = 5%

WACC dla Apple

• WACC dla Apple = 6/7 * 13% + 1/7 * 4% * (1-40%)
• WACC dla Apple = 12%

WACC dla Google

WACC dla Google = 10/18 * 16% + 8/18 * 5% * (1-40%)

WACC dla Google = 9%

Tak więc Google ma mniejszy WACC niż Apple, w zależności od stopy zwrotu inwestor może podjąć decyzję o inwestycji w konkretną firmę.

Zastosowania formuły kosztu kapitału

Istnieje wiele zastosowań formuły kosztu kapitału, są one następujące:

• Formuła kosztu kapitału wykorzystywana do zarządzania finansami firmy.
• Inwestor wykorzystuje go do wyboru najlepszej opcji inwestycyjnej.
• Formuła kosztu kapitału pomaga również obliczyć koszt projektu.
• WACC służy do ustalenia wyceny spółki metodą DCF.

Kalkulator kosztów formuły kapitałowej

Możesz użyć następującego kalkulatora kosztu kapitału.

Koszt długu
Koszt kapitału własnego
Koszt formuły kapitałowej =

Koszt formuły kapitałowej =	Koszt zadłużenia + koszt kapitału własnego
	0 + 0 =	0

Wniosek

Koszt kapitału, na który wpływa decyzja finansowa, sytuacja rynkowa i ekonomiczna, ale pomaga w zarządzaniu finansami firmy. Pomaga również obliczyć dywidendę do wypłaty. Koszt kapitału jest bardzo ważnym narzędziem w wycenie przedsiębiorstw, które można śledzić ich wzrost za pomocą formuły kosztu kapitału.

Polecane artykuły

Jest to przewodnik po formule kosztu kapitału. Tutaj omawiamy jak obliczyć koszt kapitału wraz z praktycznymi przykładami. Oferujemy również kalkulator kosztu kapitału z szablonem Excel do pobrania. Możesz także przejrzeć następujące artykuły, aby dowiedzieć się więcej -

1. Wzór na bezpłatny przepływ gotówki
2. Wzór na stosunek aktywów do sprzedaży
3. Jak obliczyć Beta?
4. Przewodnik po formule amortyzacji